20180716-信达证券-电子行业2018年第29周周报_基础及高端材料依赖进口_我国仍处于全球产业链中低端_12页_869kb

电子行业周报总结（2018年第29周）

核心内容

2018年第29周的电子行业周报指出，我国在基础及高端材料领域仍高度依赖进口，整体处于全球产业链和价值链的中低端。半导体设备和材料主要由美国、日本、荷兰等国家掌握，存储芯片则主要由三星、海力士、镁光和东芝等少数厂商提供。中兴通讯事件凸显了我国在芯片制造领域的对外依赖问题。

主要观点

行业表现

• 申万电子指数：上周上涨 7.43%，在所有申万行业中排名第3。
• 全球电子指数：费城半导体指数下跌 0.62%，台湾电子指数上涨 2.82%。
• 细分板块表现：所有申万电子细分板块均上涨，其中 被动元件（+13.49%）和 光学元件（+11.80%）涨幅较大。

行业趋势

• 随着技术发展和市场需求增长，光学元件和显示器件板块具有较高的成长空间。
• 半导体作为国家重点扶持领域，是未来布局的关键方向。

行业挑战

• 我国在关键基础材料方面存在较大短板，**32%**的关键材料仍为空白，**52%**依赖进口。
• 高端专用芯片（95%）、智能终端处理器（70%以上）和存储芯片绝大多数依赖进口。
• 创新能力不足和核心技术短缺仍是制约我国制造业发展的主要问题。

关键信息

上周涨跌幅情况

• 上涨公司：共188家公司上涨，其中涨幅前五名的公司为：
  • 天华超净（+61.10%）
  • 锐科激光（+61.05%）
  • 风华高科（+36.23%）
  • 全志科技（+35.35%）
  • 高德红外（+22.50%）
• 下跌公司：共27家公司下跌，其中跌幅前五名的公司为：
  • 盈方微（-20.15%）
  • 金龙机电（-12.92%）
  • 远望谷（-10.08%）
  • 国民技术（-9.64%）
  • 思创医惠（-7.95%）

重点推荐公司

紫光国芯

• 公司定位：IC设计企业，专注于智能芯片、特种集成电路和存储芯片。
• 业务亮点：
  • 智能卡芯片业务在2017年上半年同比增长 35.77%。
  • DRAM存储器芯片产品接口覆盖SDR、DDR、DDR2和DDR3，NAND Flash新产品已开始市场推广。
  • DDR4等产品正在优化中，2018年将逐步推向市场。
• 发展前景：受益于国家集成电路产业政策和行业景气周期，存储芯片在服务器、个人计算机和消费类领域的应用将快速增长。

全志科技

• 公司定位：A股唯一一家拥有独立自主IP核的芯片设计公司。
• 产品范围：系统级大规模数模混合SOC及智能电源管理芯片，主要应用于智能终端。
• 业务亮点：
  • 是国内OTT盒子芯片的主流供应商，产品H3、H8曾位列国产芯片TOP10。
  • 在车联网和智能硬件领域积极布局，已量产多款芯片用于行车记录仪、智能后视镜等市场。
  • 与科大讯飞、京东等企业合作，推动智能硬件市场发展。
• 发展前景：随着车联网和智能硬件市场的快速增长，公司未来成长空间较大。

京东方A

• 公司定位：全球领先的半导体显示厂商，业务涵盖显示器件、智慧系统和健康服务。
• 市场地位：
  • 2017年，笔记本电脑、智能手机、平板电脑液晶显示屏市占率位居全球第一。
  • 电视和显示器液晶显示屏市占率位居全球第二。
• 技术布局：
  • 拥有九条TFT-LCD生产线，其中五条为高世代线，具备高生产效率和大尺寸发展趋势。
  • 柔性AMOLED产线已投产，未来在智能手机和电视中渗透率将不断提升，京东方有望成为龙头企业。
• 其他业务：
  • 智慧系统事业群布局智能制造、智慧零售和智慧车联。
  • 健康服务事业群构建了移动健康管理平台和生态系统，未来盈利潜力较大。

行业及公司动态

• 行业动态：

  • 中小型面板市场在2018年第一季度略有下滑，主要因智能市场需求疲软。
  • 全球智能音箱数量预计在2018年底达到1亿台，2022年可能增至2.25亿台。
  • Marvell Technology完成对Cavity公司的并购，进一步加强其在基础设施市场的竞争力。
  • 海力士半导体与无锡市政府合作建设模拟半导体工厂，预计2021年底设备运至无锡。
  • 中兴通讯事件后，美国商务部解除对其的禁令，中兴将恢复运营。

• 公司公告：

  • 欧菲科技拟在深圳设立全资子公司，注册资本为5000万元。

风险因素

1. 宏观经济风险：全球经济下滑趋势可能影响电子行业整体表现。
2. 技术创新风险：新技术可能导致低成本、高性能产品替代现有产品。

研究团队简介

• 边铁城：工商管理硕士，8年IT行业经验，专注于计算机和电子元器件行业研究。
• 蔡靖：北京大学工商管理硕士，8年IT从业经验，专注于计算机行业研究。
• 袁海宇：北京大学物理学学士、凝聚态物理硕士，专注于计算机行业研究。
• 王佐玉：北京外国语大学金融硕士，专注于电子行业研究。

风险提示

• 证券市场存在风险，投资需谨慎。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容可能因市场变化而调整，需以完整版本为准。