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菜粕早报2025-03-10分析总结

期现分析

近期菜粕价格呈现震荡回落态势，利多因素主要来自中国对加拿大油菜籽反倾销调查的不确定性，而需求方面进入传统淡季，油厂开机率回升，叠加库存低位反弹，构成压制。基差方面，现货与期货价格接近吻合。

趋势研判

短期存在震荡回落可能，国内水产养殖需求不及预期，叠加进口油菜籽库存高位运行，技术面价格运行于5日均线之下，方向偏空。

事件驱动

核心关注点为加拿大向中国出口商品关税豁免政策、进口油菜籽到港节奏，以及国内1-3月水产养殖实际需求情况。

数据佐证

当前菜粕库存保持中性偏弱水平，国内豆粕菜粕价差维持高位，季节性特征明显。主力合约呈现空头力量增强的趋势，对未来走势形成压制。

综合分析显示菜粕市场存在多重不确定性因素，预计短期维持区间震荡运行格局。