20150817-西证国际证券-晨讯_13页_813kb

报告摘要

晨訊文档总结

核心内容概述

本文档是一份2015年8月17日的市场分析报告，涵盖了全球及中国主要市场的走势、公司动态、政策变化以及行业展望等内容。主要聚焦于美国PPI数据对市场的影响、港股和A股的表现、重点公司业绩与展望、以及相关行业如能源、通信、医药、光伏等的发展前景。

主要观点与关键信息

宏观焦点

美国PPI数据：美国7月生产者物价指数（PPI）及核心PPI按月增长均高于预期，促使加息预期升温，推动美股上涨。道琼斯指数、标普500指数、纳斯达克指数均录得上涨。
原油市场：纽约9月期油上涨0.64%，但因供应过剩，周跌幅达3%。金價受人民币贬值影响，周涨幅约2%，但因美国经济向好，金价涨幅受限。
港股表现：恒生指数微跌0.1%，国企指数下跌0.2%。交易金额增加9.5%，但资源类股票因油价下跌而承压。
市场策略：救市政策趋于结束，市场面临“有顶无底”的局面，建议关注国企改革、基建及市场自我调节带来的机会。

公司新闻

高伟电子（1415 HK）

15年度上半年净利润同比增长172%，主要得益于iPhone6/6+订单及产品规格提升。
预计未来将受益于苹果的iPhone/iPad前镜订单及16年度的后置镜头项目。

东江集团（2283 HK）

15年上半年收入及净利润分别增长39%及34%，受益于手机及可穿戴设备需求。
毛利率下降0.6个百分点，因新模具产能利用率低。
预计下半年将继续增长，受益于新客户加入、产能利用率提升及人民币贬值。

腾讯（700 HK）

第二季度收入同比增长19%，净利润增长32%，略超市场预期。
微信和QQ空间广告收入增长强劲，抵消游戏收入放缓。
预计16年市盈率27.4倍，目标价165元，基于32倍市盈率。

昆药集团（600422）

二线产品高增长，外延式扩张预期强烈。
贝克诺顿成为全资子公司，天眩清系列适应症广，市场容量大。
预计2015年净利润增长率超过20%，给予“买入”评级。

碧水源（300070）

非公开发行结果公布，募集资金61.86亿元，用于PPP项目及补充流动资金。
国开行入驻助力公司发展，技术推广（如MBR+DF）有望带来新增长点。
预计2015-2017年摊薄后EPS分别为1.21元、1.68元和2.10元，对应PE分别为39倍、28倍和23倍，维持“买入”评级。

阳光电源（300274）

主营业务保持快速增长，布局微电网及电力运维。
与阿里云合作推出智慧光伏云服务，申请安徽售电牌照。
预计2015-2017年EPS分别为0.66元、1.04元和1.59元，对应PE分别为44倍、28倍和18倍，给予“增持”评级。

安琪酵母（600298）

上半年收入及净利润分别增长18%和62%，Q2收入增速放缓。
YE供不应求影响短期增速，但糖类业务亏损减少成为催化剂。
预计明年净利润5亿元，给予16年30倍PE，对应目标市值150亿元，维持“增持”评级。

行业与公司展望

能源行业

配电网升级计划出台，投资力度加大，预计2015年配网投资将创历史新高。
建议关注国网系配电网设备公司、细分龙头及转型公司，如许继电气、国电南瑞、置信电器、科陆电子等。

有色金属

继续看好有色新材料国企改革概念股，如五矿稀土、中核集团等。
五矿系公司停牌可能引发重组预期，提升市场关注度。

通信与互联网

行情逐步分化，建议关注专网通信及安全监测细分领域。
海能达（002583）和梅安森（300275）值得关注。

A股动向

未提供具体数据，但提到多个行业“十三五”规划即将公布，关注政策导向。
市场继续震荡，建议关注国企改革及具有业绩支撑的优质个股。

市场策略建议

控制仓位，应对市场波动。
关注“十三五”规划相关的基础设施建设板块。
重点布局具有业绩支撑的优质个股，如国企改革、基建及新能源领域。

风险提示

市场波动加大，需注意仓位管理。
人民币汇率波动可能影响部分外币债务公司。
糖蜜价格波动对安琪酵母构成风险。
三费控制或不达预期，影响盈利空间。

企业活动

8月17日多个公司公布中期业绩及股息，包括BRACELL、首创环境、中国白银集团等。
中期业绩公布有助于市场评估公司表现，但需结合未来增长预期进行分析。

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