20160119-三星证券-Morning_Meeting_Daily_11页_2mb

文档总结

核心内容概述

本报告提供了2016年1月18日的全球及韩国市场指标、基金流动情况、经济预测、行业动态以及公司分析。报告主要聚焦于汽车、食品饮料和科技行业，并分析了市场趋势、基金流动及个股表现。

全球市场指标

• 主要指数：

  • Dow Jones：15,988（+2.4%）
  • Nasdaq：4,488（+2.7%）
  • S&P 500：1,880（+2.2%）
  • Nikkei 225：16,956（+1.1%）
  • Hong Kong Hang Seng：19,237（+1.5%）
  • Hong Kong H：8,135（+1.2%）
  • UK FTSE 100：5,804（+1.9%）
  • Germany DAX：9,545（+2.5%）
  • France CAC 40：4,210（+2.4%）

• 韩国市场指标：

  • Kospi：1,878（+0.0%）
  • Kospi 200：229（+0.1%）
  • Kosdaq：684（+0.8%）
  • Chemicals：5,096（+0.3%）
  • Iron & Metal Products：3,540（+1.1%）
  • Distribution：493（+1.4%）
  • Food & Beverage：5,899（+0.9%）
  • Transport Equipment：1,685（-0.4%）
  • Transport & Storage：1,657（-1.4%）
  • Electrical & Electronic Equip：8,642（-0.7%）
  • Banks：198（+2.0%）
  • Securities：1,508（-1.2%）
  • Communication：295（-0.7%）
  • Electricity & Gas：1,422（-0.9%）

• 利率与汇率：

  • 3-month CD：1.67%
  • 3-year corporate bond：2.11%
  • KRW/USD：1,211（+1.5%）
  • Yen/USD：117（+1.0%）
  • Korea CDS Spread：72 bps（+7 bps）

基金流动

• Kospi：

  • Foreign：净流出346亿韩元（-217亿韩元）
  • Domestic：净流入319亿韩元（+44亿韩元）
  • Retail：净流入12亿韩元（+252亿韩元）

• Kosdaq：

  • Foreign：净流入54亿韩元（+21亿韩元）
  • Domestic：净流出24亿韩元（-26亿韩元）
  • Retail：净流出15亿韩元（+48亿韩元）

经济预测

• GDP增长：预计2015年2.6%，2016年2.9%，2017年2.7%
• 失业率：预计2015年3.6%，2016年3.4%，2017年3.3%
• CPI增长：预计2015年0.7%，2016年1.5%，2017年1.9%
• KRW/USD年中汇率：预计2015年1,172，2016年1,270，2017年1,300
• 3年期KTB收益率：预计2015年1.66%，2016年1.90%，2017年2.5%

交易数据

• KOSPI交易量：4.1万亿韩元
• KOSDAQ交易量：3.5万亿韩元
• KOSPI市值：1,188.3万亿韩元
• KOSDAQ市值：201.6万亿韩元
• 客户存款：214.2万亿韩元
• 交易量（百万股）：KOSPI 276.9，KOSDAQ 542.4

宏观策略

• 基金流动：资金流出股市，流入债券市场
• 风险规避加深：受中国股市暴跌、油价下跌和新兴市场货币疲软影响，资金持续流向安全资产

行业动态

汽车行业

• 行业评级：OVERWEIGHT
• 主要观点：
  • 电动车和自动驾驶技术成为焦点，但市场动向仍需观察
  • 中国电动车需求增加，但美国科技巨头未有重大进展
  • 韩国汽车制造商面临库存压力，需调整策略

食品饮料行业

• 行业评级：OVERWEIGHT
• 主要观点：
  • 价格上调预期强烈，预计将在1H16实现
  • 多家公司在2016年第一季度可能业绩不佳
  • 推荐关注CJ CheilJedang、Lotte Chilsung和Nong Shim

科技行业

• 行业评级：OVERWEIGHT
• 主要观点：
  • Haier计划收购GE的家电部门，但预期协同效应有限
  • 中国在科技与制造领域的并购活动频繁，但效果仍需观察
  • 推荐继续持有LG Electronics，因其在家电领域的地位稳固

公司分析

Kia Motors

• 评级：BUY
• 目标价格：KRW63,000（较前一目标价格下调10%）
• 主要观点：
  • 由于美元走强和库存问题，预计2016年业绩将低于预期
  • 国内生产占比高，导致对汇率波动敏感
  • 2016年1H需通过增加激励和削减产能来缓解库存压力

Hyundai Wia

• 评级：BUY
• 目标价格：KRW130,000（较前一目标价格下调13.3%）
• 主要观点：
  • 增长前景减弱，预期业绩将低于预期
  • 需关注其与Hyundai Motor Group的协同效应

CJ O Shopping

• 评级：BUY
• 目标价格：KRW277,000（较前一目标价格下调13.4%）
• 主要观点：
  • 业绩增长动力增强，预计将成为市场亮点
  • 需关注其在4Q的业绩表现及市场反应

Bukwang Pharmaceutical

• 评级：BUY
• 主要观点：
  • 强劲现金流支持其投资计划
  • 有望在制药领域持续增长

重要事件与会议

• Samsung Asia Theme Conference：将于2月22日至24日在新加坡/香港举行
• Seoul Auction - US：1月19日至22日举行

其他信息

• 报告中包含分析师联系方式及免责声明，强调报告内容为分析师独立观点，不受外部影响
• 报告可通过多种电子平台获取，包括Bloomberg和Thomson Reuters