2013年-IMF国际货币组织全球_Bosnia_and_Herzegovina_Second_Review_Under_the_Stand_52页_806kb

总结：波斯尼亚和黑塞哥维那第二轮备用安排审查及豁免和修改绩效标准请求

核心内容

本报告为国际货币基金组织（IMF）对波斯尼亚和黑塞哥维那（BiH）第二轮备用安排（SBA）审查的总结。IMF执行董事会于2012年9月26日批准了BiH的SBA请求，提供SDR 338.2百万（相当于200%的份额）的融资支持，其中SDR 101.46百万（60%的份额）已发放，SDR 33.82百万（20%的份额）将在第二轮审查完成后发放。

主要观点

• 经济表现：2012年BiH的经济增长放缓，实际GDP收缩约0.5%-1%。2013年预计实现温和复苏，增长约0.5%，主要受益于欧元区压力缓解、基础设施投资和较温和的冬季气候。
• 财政政策：2013年财政目标为将一般政府赤字降至GDP的2%。BiH的机构和联邦及塞族共和国的中央政府预算已达成这一目标，但部分地方政府和公共公司的数据尚未公布。
• 绩效标准：由于数据收集延迟，BiH请求豁免和修改部分绩效标准，特别是关于国内欠款的指标。该指标将仅适用于BiH机构和联邦及塞族共和国的中央政府，并设立指示性上限。
• 结构性改革：BiH在推进结构性改革方面取得进展，包括养老金、医疗保障和战争相关福利的改革，但部分改革仍需议会批准。
• 风险因素：外部风险包括欧元区危机的重新加剧，而内部风险主要来自政治僵局，影响政策执行效率。

关键信息

一、经济与财政发展

• 2012年经济表现：

  • 实际GDP收缩约0.5%-1%。
  • 工业生产持续下降，但似乎已触底。
  • 银行信贷增长缓慢，仅为3%。
  • 出口下降4.5%，进口下降幅度较小，导致经常账户赤字扩大至GDP的10%。
  • 通胀率保持在2%左右，核心通胀率约为0.5%。
  • 外汇储备在2013年初达到全球金融危机以来的最高水平。

• 2013年经济展望：

  • 预计实现0.5%的GDP增长。
  • 税收收入略有下降，但支出控制良好。
  • 2012年底一般政府赤字约为GDP的2.5%，低于预期。

二、绩效标准与数据问题

• 审查延迟：第二轮审查因联邦政府通过新养老金法而延迟。
• 数据缺失：部分绩效标准（如2013年3月的财政平衡和国内欠款）尚未有数据，BiH请求豁免。
• 已有数据：BiH未签订或担保新的非优惠性短期外债，也未积累外部支付拖欠。
• 修改建议：未来绩效标准将仅适用于BiH机构和联邦及塞族共和国的中央政府，设立指示性上限以确保覆盖。

三、结构性改革进展

• 养老金改革：

  • 联邦和塞族共和国均实施了养老金改革，旨在提高社会公平和财政可持续性。
  • 联邦新法律将养老金分为贡献部分和特权部分，后者由中央政府预算支付。
  • 塞族共和国自2012年起取消了特权养老金，改为基于工作年限和贡献计算的普通养老金，同时保留了对年长退伍军人的补贴。

• 其他改革：

  • 战争受益人福利的改革减少了预算压力，但部分措施因政治阻力未完全实施。
  • 机构改革（如银行法）仍在进行中，需等待议会批准。

四、政策讨论

• 财政紧缩：继续推进财政紧缩，重点在于结构性改革，而非普遍削减支出。
• 金融稳定：加强法律和监管框架，提高银行监督和危机应对能力。
• 私营部门发展：改善营商环境，以促进私营部门增长和就业。

五、风险与挑战

• 外部风险：欧元区危机可能影响BiH增长前景，但近期市场情绪有所改善。
• 内部风险：政治僵局可能阻碍政策执行，特别是联邦政府的改革进程。
• 财政可持续性：虽然财政表现良好，但需警惕未来潜在的经济下行风险。

六、IMF建议

• 完成审查：基于现有绩效和政策，IMF建议完成第二轮审查。
• 支持豁免与修改请求：IMF支持BiH对部分绩效标准的豁免和修改请求。
• 技术援助：BiH请求IMF提供技术援助，以提高地方政府和公共公司的财政报告及时性和质量。

附录与图表

• 图表：包括BiH经济指标（如实际GDP、通胀率、财政赤字、经常账户赤字等）和货币数据。
• 附录：补充的《意向书》（Letter of Intent）描述了BiH在2013年实施经济计划的进展及进一步措施。

总结

IMF对BiH的第二轮SBA审查确认了其在财政紧缩、结构性改革和金融稳定方面的进展，同时指出数据收集和政治不确定性仍是主要挑战。IMF支持BiH的豁免和修改请求，并建议继续推进改革以确保长期财政可持续性。