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2026-09-07 原油早报总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部金泽彬于2026年9月7日发布的原油早报，内容涵盖当日原油市场基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及市场预期等关键信息，旨在为投资者提供短期与中长期的市场分析与操作建议。

基本面分析

1. 地缘政治因素：

   • 伊朗与美国围绕霍尔木兹海峡的冲突再度升级，伊朗已对三艘未经授权航行的油轮及多艘与美国有关联的船只实施打击。
   • 伊朗威胁设立新限制区，并警告将采取更严厉的报复措施。
   • 美国能源部长称霍尔木兹海峡的石油日均运输量已超过900万桶，且美军护航行动将持续。

2. OPEC+政策：

   • OPEC+在会议上确认10月份的石油产出政策维持不变，将重点转向明年产量分配额度的讨论。
   • 尽管8月份已达成增产协议，但实际产量仍受战争影响，低于预期。

3. 市场预期：

   • 中长期投资者关注OPEC+10月会议，短期油价仍受地缘局势主导，偏强运行。
   • 建议SC2610合约在685-700区间偏强运行，长线多单轻仓持有。

基差与库存数据

基差情况

• 阿曼原油现货价为101.93元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为84.56美元/桶。
• 基差为19.19元/桶，现货升水期货，对多头有利。

库存数据

• API库存：截至8月28日当周，API原油库存减少259.3万桶，预期减少82万桶，显示市场供应偏紧。
• EIA库存：截至8月28日当周，EIA原油库存减少445万桶，预期减少108.5万桶，库存下降趋势明显。
• 库欣库存：增加8万桶，前值为增加117.6万桶，显示局部供应变化不大。
• 上海原油库存：截至9月4日，库存为296.1万桶，无变化。

盘面与持仓数据

盘面分析

• 原油价格在20日均线上方运行，显示短期偏强趋势。

主力持仓

• 截至9月1日，WTI原油主力持仓多单，多单增加。
• 布伦特原油主力持仓多单，多单增加。
• 两者均显示多头力量增强，对油价形成支撑。

近期要闻

1. OPEC+会议：

   • 10月产量政策维持不变，将重点转向2024年产量分配额度的讨论。
   • 伊朗冲突导致OPEC+对价格和市场份额的影响力受限。

2. 美伊冲突升级：

   • 伊朗袭击多艘与美国有关联的船只，并威胁设立新限制区。
   • 美国海军护航行动持续，确保霍尔木兹海峡的原油运输安全。

3. 美国能源部长表态：

   • 强调美军护航行动的重要性，表示伊朗仍在制造麻烦，但美国正在赢得这场战斗。

多空分析

利多因素

• 霍尔木兹海峡通航缓慢，增加市场紧张感。
• 美伊冲突再起，加剧地缘政治不确定性。

利空因素

• OPEC+按计划增加产量，可能缓解供应紧张局面。

行情驱动

• 短期关注地缘局势变化，中长期等待局势缓和后再入场做反转。
• 风险点在于霍尔木兹海峡通航有保证，可能抑制油价上涨空间。

每日现货行情

持仓数据

WTI原油基金净多持仓

• 截至9月1日，净多持仓为129911手，较前值增加6462手。

布伦特原油基金净多持仓

• 截至9月1日，净多持仓为261435手，较前值增加37837手。

供需平衡表

供需平衡表显示当前市场供应偏紧，需求稳定，地缘政治冲突加剧了市场的不确定性。

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