20210123-安信证券-2020Q4公募基金有色持仓分析_有色持仓显著提升_钴锂铜_新材料板块获大幅增仓_黄金板块配置回落_7页_745kb

2020Q4公募基金有色持仓分析总结

核心内容

2020年第四季度，公募基金对有色金属板块的持仓情况呈现出显著变化，整体持仓占比提升，低配情况有所缓解，但机构持仓的绝对占比仍处于历史较低水平。分析基于136家公募基金披露的十大重仓股数据，揭示了有色板块在基金配置中的趋势和重点。

主要观点

• 持仓占比提升：2020Q4，有色板块机构持仓市值约为774亿元，环比增长120%，持仓占比提升1个百分点至2.6%。
• 低配情况缓解：2020Q4有色板块低配情况较2020Q3进一步收窄至-0.03%，表明机构对有色板块的配置偏好有所增强。
• 板块配置变化：钴锂板块成为机构重仓的首选，超越铜金板块成为机构持仓最多的子板块，而黄金板块则出现配置回落。
• 增仓与减仓趋势：钴锂铜、新材料板块获得显著增仓，而黄金板块中多个标的出现减仓，显示机构对黄金板块的信心有所减弱。

关键信息

1. 有色板块整体持仓情况

• 机构持仓市值：2020Q4为774亿元，同比上升120%。
• 持仓占比：提升至2.6%，但仍低于历史较高水平（如2017Q3的4.7%）。
• 低配改善：2020Q4低配情况较2020Q3收窄0.64个百分点，低配趋势明显缓和。

2. 主要重仓股分析

• 机构持仓市值TOP10股票：
  • 赣锋锂业（234.4亿）
  • 紫金矿业（207.1亿）
  • 华友钴业（123.7亿）
  • 当升科技（39.8亿）
  • 雅化集团（18.5亿）
  • 洛阳钼业（16亿）
  • 寒锐钴业（14.6亿）
  • 天齐锂业（12.5亿）
  • 赤峰黄金（11.5亿）
  • 山东黄金（9.2亿）

3. 增仓与减仓情况

增仓TOP10股票

减仓TOP10股票

风险提示

• 分析基于136家基金公司披露的前十大重仓股数据，存在样本误差风险，部分基金持仓股票未包含在十大重仓股中。
• 数据截至2021年1月22日，可能随时间变化而更新。

行业评级体系

• 收益评级：

  • 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上；
  • 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数变动幅度在-10%至10%之间；
  • 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上。

• 风险评级：

  • A：正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数波动；
  • B：较高风险，未来6个月投资收益率波动大于沪深300指数波动。

分析师声明

• 齐丁、王政、王建润具备证券投资咨询执业资格，声明对报告内容和观点负责，确保信息合法合规、研究专业审慎、观点独立公正。

免责声明

• 本报告仅供安信证券客户使用，不构成投资建议，不保证信息的完整性、准确性。
• 投资者应自行判断，报告不承担因使用内容而产生的任何责任。
• 报告版权为安信证券所有，未经许可不得翻版、复制、发表、转发或引用。

联系方式

上海联系人

北京联系人

深圳联系人

安信证券研究中心地址

• 深圳：深圳市福田区深南大道2008号中国凤凰大厦1栋7层，邮编518026
• 上海：上海市虹口区东大名路638号国投大厦3层，邮编200080
• 北京：北京市西城区阜成门北大街2号楼国投金融大厦15层，邮编100034