20240524-瑞达期货-铁矿石市场周报_政策利好提振信心_铁矿石期价偏强运行_14页_1mb

铁矿石市场周报

分析师观点：

1. 宏观政策与价格趋势

• 偏强运行：上周央行等相关部门下调公积金贷款利率、商贷利率政策下限，推出3000亿元保障性住房再贷款，持续刺激黑色系板块走高。同时，钢厂高炉开工率及产能利用率保持高位，对矿价形成支撑。
• 宏观利好冲淡波动：临近周末，受股市回落和美联储降息预期减弱影响，叠加港口库存增加，铁矿石期价承压。但短期内宏观政策面仍对市场信心有所提振。

2. 期现市场表现

• 期货走强，现货略疲：
  I2409合约本周偏强运行；跨期价差缩减，24日主力与远月合约价差为125元/吨，为周环比降幅15元。
  本周青岛港61%澳洲粉矿现货报价上调至919元/干吨（报涨6元）；目前基差为11元/吨，现货升水仍居前。
  前20期货持仓净多头增加4331张至3730张；仓单减少，显示可能存在远月移仓需求。

3. 开采端与下游需求

• 进口发运维持高位：澳巴发运量小幅环增100万吨至24556万吨；5月中国47港到港量环比大幅增加8250万吨。
• 上游库存扩张明显：五大港口进口铁矿库存增至1485532吨，同比增长，并伴随疏港负增长。
• 粗钢产量同比下降：1-4月国内粗钢产量较去年同期下降超30%，出口虽环比强势但政策调控压力仍存。钢厂进口矿库存消费比增升至3.226天。

4. 下游终端：钢材需求预期谨慎

• 高炉开工相对停滞：钢厂高炉开工率维持81.5%但同比下降；铁水日产量小幅降低；钢材出口环比下滑7%，价格止步连续上涨。

5. 期权策略与市场情绪

• 分析师建议考虑买入虚值看涨期权，以捕捉潜在远期市场弹性。当前实值期权表现平平，显示现实产能利用率变化并不激进。

注：本文仅对财经数据进行客观提炼，投资需谨慎。市场有风险，资讯仅供参考。