> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 特朗普对中期选举的重视程度分析 ## 核心内容 2026年美国中期选举是特朗普政府政策走向与党内团结的重要节点。根据最新研究，特朗普对中期选举的重视程度并不如市场预期的那样高，其干预得克萨斯州共和党参议员初选的行为表明，他更倾向于维护党内的纪律，而非直接确保参议院的多数席位。 ## 主要观点 - **干预得州初选**：特朗普直接干预了得州共和党参议员初选，导致原候选人科宁（John Cornyn）落败，最终由帕克斯顿（Ken Paxton）胜出。 - **帕克斯顿的背景**：帕克斯顿是现任得州总检察长，但其政治生涯伴随诸多丑闻，包括证券欺诈和滥用职权等，曾被众议院尝试弹劾。 - **科宁的立场**：科宁虽未支持弹劾特朗普，但在立法过程中对特朗普持保留态度，被认为在党内采取了“小动作”。 - **特朗普的动机**：特朗普此举被视为“杀鸡儆猴”，意在通过干预初选来强化党内纪律，展示其对基层选民的动员能力。 - **选情影响**：该干预行为对共和党在参议院的选情产生了负面影响，得州议席归属的不确定性增加，同时可能导致其他摇摆州资源被稀释。 ## 关键信息 - **得州初选结果**：科宁在首轮初选中获得41.9%选票，帕克斯顿获得40.7%；最终帕克斯顿以63.84%的得票率击败科宁。 - **资源调配**：为确保得州议席，共和党可能将原本用于密歇根、缅因、俄亥俄、北卡罗来纳等摇摆州的1亿美元资源转移至得州。 - **政治影响**：帕克斯顿的政治立场更偏向民粹，其吸引力不及科宁，可能影响得州在中期选举中的整体表现。 - **特朗普优先级**：特朗普宁愿牺牲参议院的选情，也要加强党纪，表明其对参议院多数地位的重视程度可能低于对党内纪律的维护。 ## 风险提示 - **政策不确定性**：特朗普政府政策可能出现超预期变化，可能影响中期选举结果及后续政治格局。 - **党内分裂风险**：特朗普的干预可能加剧共和党内部分歧，影响整体竞选策略和选民动员。 ## 报告发布信息 - **发布日期**：2026年06月08日 - **分析师**： - 戴思崴，执业证书编号:S0860525040001 - 孙金霞，执业证书编号:S0860515070001，香港证监会牌照:BXO238 - 曹靖楠，执业证书编号:S0860520010001 ## 相关报告 - 《从特朗普访华看美国政治》（2026-05-27） - 《短期宏观影响可控,聚焦美国经济数据》（2026-05-15） ## 投资评级说明 - **公司投资评级**： - 买入：相对强于市场基准指数收益率15%以上 - 增持：相对强于市场基准指数收益率5%～15% - 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动 - 减持：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下 - 未评级：不在研究覆盖范围内 - 暂停评级：存在利益冲突或重大不确定性 - **行业投资评级**： - 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上 - 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动 - 看淡：相对于市场基准指数收益率在-5%以下 - 未评级：不在研究覆盖范围内 - 暂停评级：存在重大不确定性 ## 免责声明 - 本报告由东方证券股份有限公司制作及发布，仅供客户使用。 - 本报告基于公开信息撰写，不保证其准确性或完整性。 - 投资者应自行评估投资风险，本公司不承担因使用本报告而产生的任何损失责任。 - 未经许可，不得复制、转发或公开传播本报告内容。 ## 东方证券研究所 - **地址**：上海市中山南路318号东方国际金融广场26楼 - **电话**：021-63325888 - **传真**：021-63326786 - **网址**：[www.dfzq.com.cn](http://www.dfzq.com.cn)