2020中国家族信托报告-20201114-招商银行-51页_1005kb

中国家族信托报告（2020）总结

核心内容概述

本报告由招商银行私人银行中心发布，旨在分析2020年中国家族信托市场的发展现状、趋势以及高净值人群对家族信托的认知、设立考虑及对服务机构的期望。报告指出，随着中国经济环境的变化和高净值人群对财富传承需求的提升，家族信托正逐步成为重要的财富管理工具，并且在法律、税务和政策环境的推动下，其发展潜力巨大。

主要观点与关键信息

一、市场发展概况

• 市场规模：2020年，中国家族信托意向人群约24万人，预计到2023年底将突破60万人。意向人群人均可装入信托资产约3100万元，整体可装入家族信托资产规模预计在2021年底将突破10万亿元。
• 区域分布：家族信托意向人群主要集中在广东、北京、上海等经济发达地区，其中广东超过5万人，前五大省级行政区占比超61%。
• 资产配置趋势：未来三年，高净值人群计划将现金、保单和不动产等资产逐步转入家族信托，其中黄金成为最受期待的资产类别，占比近50%。

二、市场环境与政策支持

• 法律与政策：《信托法》、《民法典》等法律法规的出台，使境内家族信托的法律基础更加完善，监管对家族信托持支持态度。
• 信托财产登记制度：目前尚不完善，存在不确定性，尤其在不动产、股权等特殊资产的登记方面，可能影响信托的有效性。
• 税务环境：目前我国尚未征收遗产税，家族信托的税务筹划优势尚未凸显，但未来随着税制改革，相关税收政策可能对家族信托产生影响。

三、高净值人群对家族信托的看法与设立考虑

• 设立目的：财富传承是设立家族信托的核心目的，同时资产隔离、税务筹划和家族价值观传递也是重要因素。
• 设立方式：多数高净值人群采用“先搭建框架，再逐步完善”的设立方式，重视分配条款的个性化。
• 受益人范围：约86%的受访者将直系后代、配偶和父母作为主要受益人，部分人希望满足特定关系人的传承需求。
• 信托期限：多数人选择30年以下的信托期限，主要出于对法律和政策变化的担忧，同时看重资产的长期稳定性。
• 合作机构偏好：银行是最受欢迎的合作机构，占比达78.98%，主要因其专业性、信任度和综合服务能力。

四、对服务机构的期望

• 综合服务：高净值人群期望服务机构能提供一站式财富传承、税务筹划、资产配置等综合服务。
• 推荐意愿：约50%的受访者愿意主动推荐家族信托给家人和朋友，尤其在年轻群体中更为明显。
• 境外家族信托：虽然部分高净值人群对境外家族信托有一定了解，但整体仍以观望为主，主要受政策、法律及文化差异影响。

五、家族信托的投资管理趋势

• 投资心态：高净值人群对家族信托的投资风险偏好较保守，希望其比个人账户更稳健。
• 投资管理机构：多数人倾向于选择私人银行进行投资管理，因其在资产配置、法律咨询和税务筹划方面具有优势。
• 投资决策权：约75.54%的受访者希望保留投资决策权，或听取机构建议后自主决定。
• 投资工具：高净值人群希望家族信托投资工具更加丰富，包括ABS、ABN、CLO、REITS等创新金融产品。
• 投资参与感：部分高净值人群希望家族成员参与投资决策，以培养下一代的财富管理能力。

六、行业发展趋势与启示

• 市场蓝海：家族信托市场仍处于快速发展阶段，参与机构不断增加，竞争日益激烈。
• 监管支持：监管机构持续优化家族信托相关的政策法规，支持其发展。
• 金融科技融合：家族信托与金融科技的结合成为趋势，智能顾问、模块化信托和区块链技术的应用被寄予厚望。
• 家族治理需求：随着家族财富管理的深入，家族治理需求逐渐显现，包括家族宪章、家族会议等制度的建立。
• 家族办公室服务：家族信托作为家族办公室服务的重要工具，其专业性将成为服务脱颖而出的关键。

附录信息

• 研究方法：采用大规模调研问卷和深度访谈，收集高净值人群的财富管理需求、偏好及观点，结合市场数据进行分析。
• 数据来源：主要来自招商银行及贝恩公司联合调研，覆盖全国46个主要城市，样本具有广泛代表性。

总结

中国家族信托市场正迎来快速发展期，高净值人群对其认知逐步提升，设立意愿增强。随着法律、税务和政策环境的改善，以及金融科技的融入，家族信托在财富传承、资产隔离和家族治理等方面的作用日益凸显。未来，家族信托将更加注重个性化、灵活性和长期性，机构需提升专业能力，以满足高净值人群的综合需求。