20151129-中国银河-轻工制造行业周报_关注高送转行情_布局白马与转型成长_26页_1mb

轻工制造业行业周报总结

核心内容

本报告聚焦于2015年11月29日轻工制造板块的市场动态与投资机会，建议投资者关注高送转行情，偏向稳健布局。重点推荐了东港股份、奥瑞金、索菲亚和晨鸣纸业等公司，同时对行业上下游数据、重要公告及下周事件进行了梳理。

主要观点

• 高送转行情：当前轻工板块中，部分公司具备高送转潜力，建议投资者关注。
• 白马与转型成长：建议关注业绩稳健增长的白马股（如索菲亚、奥瑞金、晨鸣纸业）和转型方向良好的成长股（如东港股份、海伦钢琴）。
• 行业动态：行业整体谨慎，部分细分板块如家具跌幅较小，文娱用品跌幅较大。
• 政策与市场影响：受SDR表决前后人民币汇率波动、IPO重启及救市政策退出等影响，市场情绪偏谨慎。
• 资本运作：多家公司进行非公开发行、员工持股计划等资本运作，增强公司实力。

关键信息

一、重点推荐标的

1. 东港股份

• 催化剂：《互联网+税务行动计划》发布，电子发票渗透率将大幅提升。
• 股东动态：二股东北京中嘉华大规模增持，持股比例达11.04%，显示对公司前景看好。
• 业务拓展：占据1.5个一线城市发票平台，具备异地扩张潜力。
• 彩票业务：有望超预期发展，进一步拓展业务范围。

2. 奥瑞金

• 外延扩张：参股中粮包装，加速转型为大包装综合服务商。
• 定增计划：拟非公开发行不超过8,260.86万股，价格23元/股，募资不超过19亿元。
• 业务拓展：已实现二维码数据分析服务落地，二片罐、异型罐项目进展顺利，拟投资永新股份拓展软包装业务。
• 体育文化产业：与平安证券合作成立5亿体育文化产业基金，拓展体育产业链资源。

3. 索菲亚

• 持股计划：实行员工持股计划与经销商持股计划，绑定多方利益。
• 产能扩张：五个战略加工中心逐步达产，预计2015年产能达125万件柜体，2016年有望达281万件。
• 线上渠道：加强与京东、淘宝合作，推出爆款产品，提升线上销售。
• 全屋定制：参股舒适易佰，拓展全屋定制市场。

4. 晨鸣纸业

• 国企改革：控股股东减资，国改基本坐实，股权结构进一步优化。
• 融资租赁：业务持续放量，预计2015年资产余额超100亿元，净利润可达5-6亿元。
• 优先股发行：稳步推进，预计节约财务费用，提升盈利空间。
• 行业前景：造纸业利润稳定，受益于人民币企稳与行业整合。

二、行业及上下游数据

• 造纸业：各类纸张价格保持稳定，纸浆价格也保持稳定。
• 塑料包装：BRENT与WTI原油价格上涨，LLDPE价格下降。
• 金属包装：镀锡薄板价格保持稳定。
• 金银珠宝业：黄金与白银价格均下跌。
• 制鞋业：牛皮价格上涨。

三、上市公司重要公告

• 万顺股份：导电膜第三条生产线试运行，开展铝期货套期保值。
• 美盈森：终止收购，拟非公开发行股票募资不超过32.5亿元。
• 金城股份：股东高万峰因债务纠纷，股权划转至债权人文菁华。
• 奥瑞金：非公开发行股票数量调整，募资不超过19亿元。
• 石岘纸业：控股股东股份转让，引入新股东。
• 德尔未来：筹划重大事项，可能涉及智能家居与石墨烯新材料投资。
• 美克家居：与巴斯夫签订战略合作框架协议，推进新材料应用。
• 曲美家居：注销全资子公司以降低管理成本。
• 长城影视：董事长及高管提交辞职报告。
• 潮宏基：拟公开发行公司债券，募资不超过9亿元。
• 珠江钢琴：全资子公司投资设立文化教育投资企业，构成关联交易。

四、下周提醒

• 股东大会：青山纸业、奥瑞金、万顺股份、潮宏基、美盈森、广博股份、群星玩具、安妮股份、王子新材、大亚科技、鸿博股份。
• 限售股解禁：子新材（2015.12.3解禁402万股）、岳阳林纸（2015.12.18解禁20000万股）、丽鹏股份（2015.12.24解禁5248万股）。

结论

当前轻工制造板块面临一定的市场不确定性，建议投资者关注高送转机会，同时选择业绩稳健增长的白马股与转型成长的标的。东港股份、奥瑞金、索菲亚和晨鸣纸业等公司具备较强的市场竞争力与成长潜力，值得重点关注。行业上下游数据整体稳定，部分细分行业如制鞋业出现价格上涨趋势，对相关企业有利。此外，下周的股东大会及限售股解禁事件将对市场产生一定影响，投资者需密切关注。