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渤海租赁股份有限公司2021年半年度报告总结

核心内容概览

渤海租赁股份有限公司（以下简称“公司”）在2021年上半年实现营业收入119.27亿元，同比减少30.98%。公司归属于上市公司股东的净利润亏损11.83亿元，同比减亏52.94%。公司未派发现金红利、未送红股、未以公积金转增股本。

公司主营业务涵盖飞机租赁、集装箱租赁、境内融资租赁及其他租赁服务，其中飞机租赁业务占营业收入的77.94%，集装箱租赁业务占20.77%，境内融资租赁业务占0.92%。公司总资产为2507.31亿元，归属母公司股东净资产为260.08亿元，每股净资产4.22元。

主要观点

1. 营业收入与利润

• 营业收入：119.27亿元，同比下降30.98%。
• 净利润：亏损11.83亿元，同比减亏52.94%。
• 扣除非经常性损益的净利润：亏损12.27亿元，同比减亏46.51%。
• 基本每股收益：-0.1919元，同比上升52.85%。

2. 财务指标变动原因

• 飞机租赁收入：78.26亿元，同比下降15.19%。
• 飞机销售收入：14.70亿元，同比下降71.96%。
• 集装箱租赁收入：2.14亿元，同比上升0.67%。
• 集装箱销售收入：0.33亿元，同比上升2.50%。

3. 风险与应对措施

• 飞机租赁业务风险：受疫情影响，部分航空公司客户现金流承压，面临租金延付、违约及承租人破产风险。
• 应对措施：公司加强风险管控及现金流管理，优化机队结构，降低机龄，并通过多种融资渠道保障流动性安全。

关键信息

1. 公司业务与结构

• 飞机租赁：主要通过Avolon和天津渤海开展，核心模式为经营租赁为主、售后回租为辅，机队规模为867架，出租率保持在95%。
• 集装箱租赁：主要通过GSCL开展，出租率高达99.5%，箱队规模为391万CEU，涵盖干货、冷藏、罐式、特种集装箱。
• 境内融资租赁：主要通过天津渤海和横琴租赁开展，资产余额分别为85.26亿元和4.17亿元。

2. 公司竞争力分析

• 行业地位：公司为全球第三大飞机租赁公司和第二大集装箱租赁公司。
• 全球化布局：公司业务覆盖全球62个国家，拥有30个运营中心。
• 资产管理能力：公司具备良好的资产管理能力，通过优化资产结构降低配置风险。
• 资本实力：公司总资产达2507.31亿元，Avolon持有非受限现金及贷款额度超过66亿美元。
• 资信水平：Avolon及GSCL获得国际评级机构的投资级评级，评级展望由“负面”调升为“稳定”。

3. 资产与负债状况

• 货币资金：136.96亿元，较期初减少43.75亿元。
• 应收账款：62.42亿元，较期初增加16.78亿元。
• 应付债券：1091.06亿元，较期初增加33.98亿元。
• 资产减值：计提资产减值损失约17.11亿元，其中飞机减值约16.76亿元，集装箱减值约0.35亿元。

4. 融资与运营情况

• 融资：公司完成总计15.77亿美元融资，其中3月发行6亿美元ABS融资利率最低至1.86%。
• 资产处置：公司销售5架飞机，较上年同期减少，同时处置部分资产以降低风险敞口。
• 投资收益：投资收益为-4127.5万元，主要由于参股公司渤海人寿经营亏损。

总结

公司2021年上半年面对全球疫情带来的挑战，通过加强风险管控、优化资产结构、拓展融资渠道等方式，实现了盈利能力的改善。尽管飞机租赁业务受疫情影响较大，但集装箱租赁业务因全球海运市场高景气度而表现强劲。公司持续巩固在飞机租赁和集装箱租赁领域的领先地位，同时在境内融资租赁业务上保持谨慎。公司整体运营稳健，未来将继续关注市场变化，推动业务持续健康发展。