20260309-国贸期货-_烧碱周报（SH）_美伊冲突扰动供应_烧碱期货大幅上涨_21页_1mb

烧碱周报（SH）总结

核心内容概述

本报告分析了2026年3月9周烧碱市场的供需基本面、期货及现货价格走势、库存变化及市场策略。整体来看，美伊冲突对市场供应端产生扰动，引发烧碱期货价格大幅上涨，但现货市场表现相对疲软。

主要观点及策略概述

周度数据变动回顾

价格走势

• 烧碱期货价格：本周上涨10.49%至2348元/吨
• 山东32碱价格：小幅下跌1.59%至1937.50元/吨
• 山东50碱价格：持平，1030元/吨
• 江苏32碱价格：上涨2.5%至820元/吨
• 江苏48碱价格：持平，1600元/吨
• 内蒙99碱价格：持平，2650元/吨
• 新疆99碱价格：持平，2400元/吨
• 下游采购价：小幅下跌1.33%至740元/吨

价差变化

• 50-99碱价差：上涨61.54%至1470元/吨
• 纯碱-液碱价差：小幅下跌1.57%至-391.25元/吨
• 外贸-内贸价差：大幅下跌108.86%至-4.646元/吨

月差变化

• 主力-次主力价差：大幅下跌89.33%至24元/吨
• 近月-连1价差：上涨77.9%至-322元/吨
• 近月-主力价差：上涨53.78%至-346元/吨
• 32-50碱价差：大幅上涨165.75%至242.5元/吨

烧碱供需基本面数据

产量

• 全国产量：85万吨，环比上涨1.79%
• 区域产量：
  • 华北：30万吨，环比上涨3.44%
  • 华东：未明确，但整体负荷恢复
  • 西北：23万吨，环比持平
  • 华南：小幅下滑
  • 华中：未明确，但库容比持稳

库存

• 全国液碱库存：55.57万吨（湿吨），环比上涨2.73%
• 区域库容比：
  • 西北、东北：环比下滑
  • 华北、华东、华南、西南：环比上涨
  • 华中：持稳
• 华东样本仓库库存：18000吨，环比增加20%
• 华中样本仓库库存：11500吨，环比减少4.17%

利润

• 氯碱综合利润：有所下降
• 山东液氯均价：300元/吨，环比下跌
• 烧碱理论生产成本：下行，但液氯价格明显上涨

氧化铝与非铝需求

氧化铝

• 开工率：有所修复
• 库存：累库，港口铝土矿库存增加
• 利润：较差，但未出现大幅减产

非铝需求

• 粘胶短纤产能利用率：90.09%，环比上升1.66%
• 江浙地区综合开机率：42.46%，环比上升18.12%
• 印染行业：开工率偏低，需求清淡，行情恢复乏力

液氯下游情况

• 环氧丙烷开工率：$%$
• 环氧氯丙烷开工率：$%$
• 二氧甲烷开工率：$%$
• 氯化石蜡开工率：$%$
• PVC开工率：
  • 山东：$%$
  • 西北：$%$

国贸期货能源化工研究中心

• 团队成员：6人，专业背景涵盖金融学、统计学、化工等
• 研究经验：多年产业基本面和期现研究经验
• 研究领域：覆盖三大商品交易所，熟悉能源化工品种及宏观经济逻辑
• 荣誉：多次获得交易所优秀/高级分析师奖项，包括上期所卓越分析师、郑商所高级短纤分析师等

风险提示

• 液氯价格波动
• 轮储政策变动
• 全球经济衰退

交易策略

• 单边：暂无
• 套利：暂无
• 风险关注：液氯价格变动、轮储政策变动、全球经济衰退

结论

受美伊冲突影响，烧碱期货价格大幅上涨，市场对后续减产预期增强。然而，现货市场仍受库存压力和需求疲软拖累，整体表现偏弱。建议投资者关注液氯价格变动及宏观政策动向，以应对潜在的市场波动。