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国债期货日报总结

核心内容

2025年11月14日，国债期货市场整体呈现窄幅震荡格局，长端微涨、短端微调，主力合约波动收窄。市场受到央行净投放资金及经济数据符合预期等因素影响，同时叠加移仓换月初期持仓调整，整体呈现短端稳、长端略强的分化特征。

主要观点

• 市场走势：当日国债期货整体震荡，30年期主力合约TL2512逆势上涨，成为唯一收涨的品种，显示配置盘对超长端的偏好。
• 主力合约表现：
  • T2512：十年期主力合约，早盘高开后向下运行，日K线收阴线，日内最低点108.340元，持仓量194199手，为所有合约中最多。
  • TF2512：五年期主力合约，价格持平，日K线收阴线，成交量52,534手。
  • TS2512：二年期主力合约，价格微跌，日K线收阴线，成交量35,578手。
• 技术分析：
  • T2512合约日内最高价格108.480元，MACD指标在零轴上方死叉运行，显示短期承压。
  • 合约价格在十日均线下方运行，成交量小于前一日，市场情绪偏谨慎。
• 市场因素：
  • 央行净投放711亿元，维持资金面宽松。
  • 10月经济数据符合预期，市场反应平稳。
  • 移仓换月初期，长端合约持仓调整，导致市场分化。

关键信息

1. 期货市场数据

2. 现货市场动态

• 央行于2025年11月14日以固定操作利率1.40%进行2128亿元7天期逆回购操作。
• 当日有1417亿元逆回购到期，净投放711亿元，维持资金面宽松。

行情展望

• 国债期货市场整体维持窄幅震荡，长端略强，短端相对稳定。
• 30年期合约TL2512逆势上涨，显示市场对超长端国债的偏好。
• 未来市场走势仍需关注央行政策、经济数据及市场情绪变化。

风险揭示及免责声明

• 国金期货已取得中国证监会期货投资咨询业务资格。
• 报告内容基于公开资料、第三方数据或公司调研资料，信息真实性、完整性和准确性无法绝对保证。
• 报告仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务操作建议。
• 期市有风险，入市需谨慎。