20170219-浙商证券-A股市场产业链周报_投资需求超预期_钢铁价格暴涨_重卡销量暴增_18页_1mb

投资需求超预期，钢铁价格暴涨，重卡销量暴增 - A股市场产业链周报总结

核心内容概述

本报告发布于2017年2月19日，主要分析了A股市场产业链在2017年2月13日至2017年2月19日期间的走势，涵盖上游、中游和下游各行业的情况，并提出了行业配置建议。整体来看，投资需求超预期，推动了部分行业价格的显著上涨，尤其是钢铁、重卡等。

主要观点

• 投资需求改善：根据各省政府工作报告，2017年整体固定资产投资规划增速达到11.7%，较2016年的8.4%明显扩大，显示出强劲的投资需求。
• 钢铁价格上涨：螺纹钢价格环比暴涨9.0%，受益于基建需求释放和供给侧改革带来的产能优化。
• 重卡销量大涨：1月份重卡销量同比增长91.5%，显示下游需求旺盛，且2017年春节提前，有助于销量进一步提升。
• 行业表现分化：家用电器、食品饮料、交通运输等行业表现较好，而建筑材料、农林牧渔、传媒等行业表现相对较差。
• 行业配置建议：建议关注钢铁、机械专用设备、白酒、船舶制造等板块，认为这些行业具备上涨潜力。

关键信息

上游行业表现

• 原油：WTI原油价格环比下跌0.9%，动力煤价格环比下跌0.3%。
• 金属：铜、铝、锌价格分别上涨3.0%、3.7%、0.7%，铁矿石价格上涨4.3%。
• 农产品：小麦、大豆价格上涨1.1%、2.1%，豆粕、棉花价格分别下跌1.6%、1.3%。

中游行业表现

• 钢铁：螺纹钢价格环比暴涨9.0%，显示市场需求强劲。
• 建材：水泥价格环比下跌0.5%，玻璃价格环比上涨0.6%。
• 化工：PVC、甲醇价格上涨9.3%、4.5%，LLDPE、天然橡胶价格分别下跌5.0%、2.4%。
• 运价：BDI、BDTI指数分别上涨5.6%、1.9%，CCFI指数下跌3.2%。

下游行业表现

• 房地产：30城市房地产成交面积环比上涨28.8%，一二三线城市分别上涨32.9%、31.9%、21.8%。
• 汽车：1月份轿车销量同比下跌2.8%，重卡销量同比增长91.5%。
• 家电：空调、冰箱销量分别同比增长42.5%、9.1%。
• 轻纺品：小商品指数上涨0.11%，纺织价格指数下跌0.36%。
• 食用品：猪肉价格环比下跌3.3%，猪粮比价为9.83。

行业指数表现

• 表现较好的行业：家用电器（+3.44%）、食品饮料（+1.26%）、交通运输（+0.86%）。
• 表现较差的行业：建筑材料（-1.88%）、农林牧渔（-1.38%）、传媒（-1.22%）。

产业链数据综述

• 上游：金属价格整体上涨，原油和煤炭价格小幅下跌。
• 中游：钢铁价格大幅上涨，建材价格波动，化工产品价格分化。
• 下游：房地产成交活跃，汽车销量分化，家电表现良好，轻纺品和食用品价格波动。

投资建议

• 看好行业：钢铁、机械专用设备、白酒、船舶制造。
• 理由：
  • 钢铁：基建需求释放，供给侧改革推动价格上涨。
  • 机械专用设备：投资需求释放，销量有望高增长。
  • 白酒：投资需求与消费升级共振，行业景气向上。
  • 船舶制造：受益于军工改革，中国船舶被列为混改央企之一。

风险提示

• 投资决策应结合个人实际情况，如持仓结构和其他因素。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其真实性、准确性和完整性。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应独立评估。

数据支持

• 数据支持人：金勇彬
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• 报告来源：浙商证券研究所

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