20201108-中国银河-传媒互联网行业周报_爱奇艺九年首次提价_视频网站迈向商业正循环_32页_3mb

报告摘要

2020年11月8日发布的传媒互联网行业周报，聚焦视频网站会员价格调整、内容生态布局、行业动态及市场表现。报告指出，B站通过《说唱新世代》成功“破圈”，推动会员增长；爱奇艺宣布首次提价，标志着视频网站迈向商业正循环。同时，行业整体表现稳健，传媒板块周涨幅1.94%，在申万28个子行业中排名靠前。

B站《说唱新世代》收官
- 总播放量达3.5亿，豆瓣评分9.1，成为说唱类综艺口碑之首。
- B站通过购买头部版权和自制综艺丰富内容生态，推动会员增长。
- B站进军电竞直播领域，布局完善影视内容生态。
爱奇艺提价
- 会员价格上调，涨幅约为25%，分为六档，价格从19元到248元不等。
- 提价虽有助于提升收入，但也存在用户流失风险，需强化内容价值与用户黏性。
- 视频网站正从价格战转向内容驱动，提高会员费是长期趋势。

A股指数表现
- 创业板指上涨2.91%，上证综指上涨2.72%，传媒行业指数上涨1.94%。
- 2020年以来传媒板块上涨18.17%，表现优于同期大盘。
行业估值水平
- 传媒行业滚动市盈率30.34倍，低于13年历史均值29.17%。
- 行业估值溢价率64.03%，低于历史均值173.65%。
公司重要公告
- 东方明珠、昂立教育、电魂网络等公司发布人事变动、回购股权、股权激励等公告。
- 恺英网络因法律纠纷停止运营非核心游戏《阿拉德之怒》，对净利润和现金流产生积极影响。
行业动态
- 影视行业：国庆档票房近40亿元，展现中国电影韧性。多平台推出新片，包括《金刚川》《悬崖之上》等。
- 游戏行业：《王者荣耀》日活用户达1亿，成为全球首个“亿”级游戏。多款游戏通过版号审核，包括《狼人对决》等。
- 内容出版：腾讯音乐与全球版权公司达成战略合作，首都版权协会成立知识产权纠纷调解委员会。
- 广告营销：抖音发布“星火计划”，巨量星图创作者突破33万。市场监管总局加强直播监管，规范市场行为。
- 广电行业：华为预测2022年中国超高清视频产业规模将超4万亿，国家广电总局推动超高清内容生产。

核心组合表现
- 芒果超媒、中公教育、分众传媒周涨幅分别为6.97%、6.98%、8.57%。
- 芒果超媒市盈率78.58倍，中公教育市盈率120.35倍，分众传媒市盈率54.77倍。
行业配置建议
- 四季度线下消费场景有望迎来业绩环比改善，推荐关注电影行业。
- 超高清视频行业受政策利好，推荐关注华数传媒、东方明珠、捷成股份。
- 生活圈广告复苏，推荐关注分众传媒及深耕校园媒体的三人行。