20250706-开源证券-芯动联科-688582.SH-中小盘信息更新_公司发布2025年半年度业绩预增_同比大幅增长_4页_871kb

芯动联科（688582.SH）半年度业绩预增及投资分析总结

核心内容

1. 业绩预增预期

   • 公司预计2025年上半年营收为2.28-2.78亿元，同比增长66.04%-102.45%。
   • 归母净利润预计1.38-1.69亿元，同比增长144.46%-199.37%。
   • 上半年净利率中枢值可达60.67%，毛利率预计保持在88%以上。

2. 长期盈利预测

   • EPS预测：2025年0.85元，2026年1.27元，2027年1.86元。
   • PE估值：2025年77.8倍，2026年52.1倍，2027年35.7倍。
   • 公司维持“买入”评级。

高性能MEMS市场前景

• eVTOL市场：2024-2026年CAGR为72.3%，IMU模块占比超8%。
• 自动驾驶领域：车载IMU市场规模预计2030年达到154.94亿元，年均增长率25.55%。
• 高性能MEMS陀螺仪：预计2023-2028年全球高端惯性传感器市场CAGR约15%，国内增长速率更高。
• 商业化应用：行业应用于自动驾驶、商业航天、人形机器人等领域，呈现快速增长趋势。

公司竞争优势

• 技术实力：高性能陀螺仪性能达到国际先进水平，毛利率保持高水平。
• 订单充足：在手订单按计划推进交付，支撑营收增长。
• 产能扩张：7.5亿元资金投入高性能惯导项目，强化中高端研发与产能布局。

风险提示

• 下游需求不及预期
• 宏观经济波动
• 产品研发进度延迟