20260109-广发期货-_能源化工_日报_11页_3mb
报告摘要
纯苯-苯乙烯日报总结
核心内容概览
本报告主要分析了纯苯与苯乙烯在2026年1月8日的市场行情，包括价格变动、价差变化、库存情况、开工率及市场观点。
纯苯市场分析
上游价格及价差
- 布伦特原油（3月）：61.99美元/桶，较前一日上涨3.4%。
- WTI原油(2月)：57.76美元/桶，较前一日上涨3.2%。
- CFR日本石脑油：541美元/吨，上涨1.5%。
- CFR东北亚乙烯：745美元/吨，持平。
- 纯苯（中石化华东挂牌价）：5300元/吨，持平。
- 纯苯华东现货：5330元/吨，上涨0.4%。
- BZ期货2603：5442元/吨，下跌0.4%。
- 纯苯进口利润：-128元/吨，下跌2.5%。
- 汇率（人民币中间价）：7.0197，持平。
价差分析
- 纯苯-石脑油：133美元/吨，下跌4.3%。
- 乙烯-石脑油：204美元/吨，下跌3.8%。
- BZ基差(03)：-112元/吨，上涨27.3%。
库存情况
- 纯苯江苏港口库存：31.80万吨，上涨6.0%。
- 苯乙烯江苏港口库存：13.23万吨，下跌4.7%。
开工率
- 亚洲纯苯开工率（华瑞）：78.7%，上涨2.3%。
- 国内纯苯开工率：74.9%，持平。
- 国内加氢苯开工率：58.9%，持平。
- 苯乙烯开工率：70.2%，下跌0.7%。
市场观点
- 纯苯供应稳定，但港口库存维持高位。
- 下游需求回升，但短期供需格局偏弱。
- 纯苯价格预计延续低位震荡。
- 策略建议：BZ2603或在5300-5600元/吨区间震荡。
苯乙烯市场分析
上游价格及价差
- 苯乙烯华东现货：6890元/吨，下跌0.1%。
- EB期货2602：6807元/吨，下跌0.3%。
- EB期货2603：6874元/吨，下跌0.3%。
- EB基差(02)：83元/吨，上涨15.3%。
- EB02-EB03：-67元/吨，持平。
- EB现金流（非一体化）：348元/吨，下跌7.0%。
- EB现金流（一体化）：106元/吨，下跌45.2%。
- EB-BZ现货价差：1560元/吨，下跌1.9%。
- EB03-BZ03：1432元/吨，上涨0.1%。
- EB02-BZ03：1365元/吨，上涨0.1%。
- CFR中国苯乙烯：859美元/吨，下跌0.2%。
- EB进口利润：-140元/吨，下跌3.6%。
市场观点
- 苯乙烯短期受出口带动支撑，但下游亏损导致需求疲软。
- 1月后部分工厂减负，春节前后仍存累库预期。
- 隔夜油价上涨可能带来短期提振，但反弹空间有限。
- 策略建议：关单边暂观望，关注6800元/吨以上压力；逢高做缩EB加工费。
聚酯产业链日报总结
上游价格
- 布伦特原油（3月）：61.99美元/桶，上涨3.4%。
- WTI原油(2月)：57.76美元/桶，上涨3.2%。
- CFR日本石脑油：541美元/吨，上涨1.5%。
- CFR中国MX：725美元/吨，下跌1.1%。
- CFR东北亚乙烯：745美元/吨，持平。
- 汇率（人民币中间价）：7.0197，持平。
PX相关价格及价差
- CFR中国PX：886美元/吨，下跌1.6%。
- PX现货价格（人民币）：7249元/吨，下跌1.5%。
- PX期货2603：7168元/吨，下跌1.6%。
- PX期货2605：7210元/吨，下跌1.6%。
- PX基差(03)：81元/吨，上涨7.7%。
- PX03-PX05：-42元/吨，持平。
- PX-原油：433美元/吨，下跌6.2%。
- PX-石脑油：345美元/吨，下跌6.0%。
- PX-MX：161美元/吨，下跌3.6%。
PTA相关价格及价差
- PTA华东现货价格：5070元/吨，下跌0.6%。
- TA期货2605：5086元/吨，下跌1.2%。
- TA期货2609：5026元/吨，下跌0.9%。
- PTA基差(05)：-16元/吨，上涨68.0%。
- TA05-TA09：60元/吨，下跌21.1%。
- PTA现货加工费：375元/吨，上涨13.1%。
- PTA盘面加工费(05)：363元/吨，上涨3.8%。
- PTA盘面加工费(09)：361元/吨，上涨3.5%。
MEG相关价格及价差
- MEG华东现货价格：3717元/吨，下跌0.1%。
- EG期货2605：3846元/吨，下跌0.9%。
- EG期货2609：3937元/吨，下跌0.8%。
- MEG基差 (05)：-129元/吨，上涨19.4%。
- EG05-EG09：-91元/吨，持平。
- 外盘MEG价格：447美元/吨，下跌0.2%。
- 石脑油制MEG现金流：-111元/吨，下跌7.2%。
- 外盘乙烯制MEG现金流：-104元/吨，下跌1.0%。
- MEG进口利润：-94元/吨，下跌5.9%。
下游产品价格及现金流
- POY150/48价格：6565元/吨，持平。
- FDY150/96价格：6780元/吨，持平。
- DTY150/48价格：7745元/吨，下跌0.2%。
- 聚酯切片价格：5740元/吨，下跌0.2%。
- 聚酯瓶片价格：6032元/吨，下跌0.3%。
- 瓶片期货PR2603价格：6020元/吨，下跌0.7%。
- 1.4D直纺短纤价格：6520元/吨，下跌0.4%。
- 短纤期货PF2602价格：6472元/吨，下跌1.1%。
- 纯涤纱价格：10500元/吨，持平。
- POY150/48现金流：-254元/吨，下跌9.4%。
- FDY150/96现金流：-539元/吨，下跌4.7%。
- DTY150/48现金流：-20元/吨，上涨300.0%。
- 聚酯切片现金流：-179元/吨，下跌8.4%。
- 聚酯瓶片加工费：432元/吨，上涨1.3%。
- 瓶片盘面加工费(03)：421元/吨，上涨6.0%。
- 瓶片基差(03)：12元/吨，上涨。
- 1.4D直纺短纤加工差：871元/吨，上涨0.2%。
- 短纤盘面加工差(02)：930元/吨，下跌0.4%。
- 短纤基差(02)：48元/吨，上涨。
- 纯涤纱现金流：-320元/吨，下跌7.2%。
MEG库存及到港预期
- MEG港口库存：72.5万吨，下跌0.7%。
- MEG到港预期：17.8万吨，上涨66.4%。
聚酯产业链开工率
- 亚洲PX开工率：80.9%，上涨1.8%。
- 中国PX开工率：90.6%，上涨2.7%。
- PTA开工率：78.1%，上涨10.3%。
- MEG综合开工率：73.7%，上涨2.2%。
- 煤制MEG开工率：75.9%，下跌0.6%。
- 聚酯综合开工率：90.8%，上涨0.4%。
- 直纺长丝开工率：89.5%，上涨0.3%。
- 聚酯瓶片开工率：74.7%，上涨1.8%。
- 直纺短纤开工率：97.6%，上涨1.4%。
- 纯涤纱开工率：64.3%，持平。
- 江浙加弹机开工率：74%，下跌6.3%。
- 江浙织机开工率：59%，下跌1.7%。
- 江浙印染开工率：69%，持平。
市场观点
- PX观点：短期在7000-7500美元/吨震荡，中期低多对待；PX5-9低位正套。
- PTA观点：短期在5000-5200元/吨震荡，中期低多对待；TA5-9低位正套。
- MEG观点：价格上方承压，建议逢高卖出虚值看涨期权EG2605-C-4100；EG5-9逢高反套。
- 短纤观点：单边同PTA；PF盘面加工费在800-1000元/吨波动，逢高做缩为主。
- 瓶片观点：PR单边同PTA；PR主力盘面加工费预计在300-450元/吨区间波动。
氯碱产业期现日报总结
PVC、烧碱现货&期货
- 山东32%液碱折百价：2150元/吨，持平。
- 山东50%液碱折百价：2160元/吨，持平。
- 华东电石法PVC市场价：4650元/吨，下跌1.1%。
- 华东乙烯法PVC市场价：4700元/吨，持平。
- SH2605：2373元/吨，下跌1.3%。
- SH2601：1920元/吨，下跌2.4%。
- SH基差：230元/吨，上涨25.7%。
- SH2605-SH2601：453元/吨，下跌3.4%。
- V2605：4905元/吨，下跌1.3%。
- V2601：4590元/吨，下跌1.5%。
- V基差：60元/吨，上涨。
- V2605-V2601：315元/吨，下跌1.0%。
烧碱海外报价&出口利润
- FOB华东港口：365美元/吨，下跌1.4%。
- 出口利润：209.3元/吨，下跌16.8%。
PVC海外报价&出口利润
- CFR东南亚：600美元/吨，持平。
- CFR印度：620美元/吨，持平。
- FOB天津港电石法：565美元/吨，上涨0.9%。
- 出口利润：-45.3元/吨，下跌118.7%。
供给：氯碱开工率&行业利润
- 烧碱行业开工率：88.7%，上涨0.2%。
- 烧碱山东样本开工率：91.3%，上涨0.1%。
- PVC总开工率：75.4%，下跌0.9%。
- 外采电石法PVC利润：-1022元/吨，上涨15.7%。
- 西北一体化利润：-770.5元/吨，下跌11.0%。
需求：烧碱下游开工率
- 氧化铝行业开工率：79.9%，持平。
- 粘胶短纤行业开工率：87.0%，下跌2.9%。
- 印染行业开机率：61.3%，下跌1.3%。
需求：PVC下游制品开工率
- 隆众样本管材开工率：36.2%，下跌3.7%。
- 隆众样本型材开工率：30.6%，下跌2.7%。
- 隆众样本PVC预售量：80.7万吨，上涨5.9%。
氯碱库存
- 液碱华东厂库存：22.1万吨，下跌2.6%。
- 液碱山东库存：11.4万吨，上涨9.2%。
- PVC上游厂库库存：30.6万吨，下跌6.8%。
- PVC总社会库存：51.4万吨，上涨0.6%。
市场观点
- 烧碱观点：短期供大于求，价格承压；预计价格稳中偏弱。
- PVC观点：短期供需支撑偏弱，价格面临调整；预计1月仍存累库预期。
聚烯烃产业期现日报总结
价格及价差
- L2601收盘价：6410元/吨，下跌0.31%。
- L2605收盘价：6628元/吨，下跌0.21%。
- PP2601收盘价：6288元/吨，下跌0.38%。
- PP2605收盘价：6484元/吨，下跌0.03%。
- L15价差：-218元/吨，下跌2.83%。
- PP15价差：-196元/吨，下跌12.64%。
- LP01价差：122元/吨，上涨3.39%。
- 华东PP拉丝现货价格：6280元/吨，持平。
- 华北LLDPE现货价格：6480元/吨，上涨0.31%。
- 华北LLDPE基差：-150元/吨，上涨16.67%。
- 华东PP基差：-200元/吨，持平。
非标价格
- 华东LDPE价格：8750元/吨，下跌0.57%。
- 华东HD膜价格：6850元/吨，持平。
- 华东HD注塑价格：6650元/吨，持平。
- 华东PP注塑价格：6350元/吨，上涨1.28%。
- 华东PP纤维价格：6450元/吨，上涨1.10%。
- 华东PP低熔共聚价格：6390元/吨，持平。
开工率
- PE装置开工率：83.7%，上涨0.52%。
- PE下游加权开工率：41.2%，持平。
- PP装置开工率：75.5%，下跌1.65%。
- PP粉料开工率：37.4%，下跌3.09%。
- 下游加权开工率：52.6%，下跌0.3%。
周度库存
- PE企业库存：39.5万吨，上涨6.66%。
- PE社会库存：48.5万吨，上涨2.04%。
- PP企业库存：46.8万吨，下跌4.69%。
- PP贸易商库存：20.5万吨，上涨15.52%。
市场观点
- PE PP观点：PE价格偏强，PP供需双弱，1月库存预期增加。
原油产业期现日报总结
原油价格及价差
- Brent：61.99美元/桶，上涨3.39%。
- WTI：57.76美元/桶，上涨3.16%。
- SC：418.00元/桶，下跌1.60%。
- Brent M1-M3：0.77美元/桶，上涨37.50%。
- WTI M1-M3：0.23美元/桶，上涨27.78%。
- SC M1-M3：-2.60元/桶，上涨116.67%。
- Brent-WTI：4.23美元/桶，上涨6.55%。
- SC-Brent：-2.12元/桶，下跌371.50%。
成品油价格及价差
- NYM RBOB：176.03美分/加仑，上涨3.88%。
- NYM ULSD：211.95美分/加仑，上涨3.05%。
- ICE Gasoil：609.25美元/吨，上涨1.46%。
- RBOB M1-M3：-24.26美分/加仑，下跌4.71%。
- ULSD M1-M3：2.99美分/加仑，上涨14.12%。
- Gasoil M1-M3：2.25美元/吨，下跌25.00%。
成品油裂解价差
- 美国汽油：16.17美元/桶，上涨6.55%。
- 欧洲汽油：8.87美元/桶，上涨4.01%。
- 新加坡汽油：12.33美元/桶，上涨10.13%。
- 美国柴油：31.26美元/桶，上涨2.85%。
- 新加坡柴油：17.76美元/桶，下跌3.27%。
- 美国航煤：23.49美元/桶，上涨5.80%。
- 新加坡航煤：20.60美元/桶，下跌2.83%。
市场观点
- 原油观点：国际油价因地缘冲突而反弹，但涨幅受限。
- 策略建议：关注俄乌和谈进展及中东局势，短期波动为主。
玻璃纯碱期现日报总结
玻璃相关价格及价差
- 华北报价：1020元/吨，上涨0.99%。
- 华东报价：1170元/吨，持平。
- 华中报价：1060元/吨，持平。
- 华南报价：1160元/吨，持平。
- 玻璃2601：1013元/吨，下跌0.30%。
- 玻璃2605：1163元/吨，持平。
- 05基差：-143元/吨，上涨6.54%。
纯碱相关价格及价差
- 华北报价：1250元/吨，持平。
- 华东报价：1170元/吨，持平。
- 华中报价：1060元/吨，持平。
- 华南报价：1160元/吨，持平。
市场观点
- 玻璃纯碱观点：需进一步分析价格及供需变化，未提供详细观点。
数据来源
- Wind、CCF、隆众、广发期货研究所
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