20240511-浙商证券-嘉诚国际-603535.SH-嘉诚国际事件点评报告_中标SHEIN物流服务项目_对应年收入约3亿_4页_683kb

证券研究报告_嘉诚国际 (603535) 公司点评

核心事件
嘉诚国际近日连续中标跨境电商巨头 SHEIN 的第三方物流服务项目。此次合作将负责 SHEIN 在广东地区的跨境电商业务物流，并提供约13万平方米的仓配一体化服务，处理量达每日160万件，通过空运发往全球市场。

主营业务与优势
嘉诚国际作为专业跨境仓储物流龙头企业，依托强大的信息化系统和高效物流运输体系，已深度绑定 SHEIN 等大型平台客户。公司核心项目“嘉诚国际港”占地逾600万平方米，在全球重要枢纽布局物流网络。

合作影响
2024年至2026年盈利预测显示：

• 年度营收从122.5亿元增长至1641亿元，年均复合增长率12%
• 归母净利润从164亿元增长至405亿元，年均复合增长率约22%

战略展望
公司正积极扩展仓储物流服务范围，从仅提供仓储向产业链上下游延伸，包括干线运输、关务服务等。其大型数智园区嘉诚国际港有望与自有航空物流网络协同拓展包机服务，为全球化业务提供支持。随着跨境电商持续高景气发展，嘉诚国际作为物流服务提供方，有望较早受益于行业扩张。

风险提示

• 合同尚未正式签署，存在不确定性
• 跨境电商景气度可能不及预期
• 项目推进进度可能延迟