20240708-中泰期货-聚乙烯产业链周报_市场情绪转差_聚乙烯震荡走弱_27页_1mb

中泰期货聚乙烯产业链周报2024年7月8日指出，本周聚乙烯市场呈现先反弹后震荡走弱趋势，行情波动较上周增加。主要因今年检修装置损失量略高于往年，导致国产PE产量减少至5107万吨，交割品供应紧张推涨盘面，但价格重心上移后下游需求疲软，拿货积极性下降，造成价格回落。基本面矛盾不大，仍处于大区间震荡状态，当前估值中等偏高，而现实需求差可能拖累价格。报告建议投资者采用震荡思路，下游客户可在盘面进一步回落时及时备货；对冲策略上，LL-PP价差暂时观望，等待01合约做空机会。

供应方面，进口数据方面，5月进口量同比减少154%，环比降68%，预计进口环比继续回落。国产装置检修损失量本周11.6万吨，下周预计降至10.64万吨。新装置投产计划包含多条生产线，但整体排产比例变化不大。

需求端，下游进入淡季，需求疲软；利润方面，地膜、双防膜和缠绕膜利润普遍偏弱；成本受原油偏强和煤炭震荡影响。库存数据显示，上游库存略有下降，中游库存小幅增加。

价差与基差分析显示，LL-PP价差震荡走弱，不宜继续看多；基差报价波动，09合约基差约09-20元/吨。月间价差如1-5价差变化，但整体表明市场缺乏方向性驱动。

展望，市场情绪转差，聚乙烯震荡格局持续。风险因素包括大宗商品整体走弱逻辑。报告强调，下方空间有限，建议谨慎对待。

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