20180521-西证国际证券-每周股票策略报告_中美贸易战暂缓_意大利政治局势紧张_5页_286kb

中美贸易战暂缓与意大利政治局势总结

核心内容概述

本文档主要分析了近期全球及亚洲主要市场的股市表现、行业估值、外汇汇率、利率变动以及中美贸易战和意大利政治局势对市场的影响。同时，对部分行业及公司的未来表现进行了预测和评级。

主要观点

1. 股市表现

• 香港股市：上周恒生指数下跌0.24%，国企指数上升0.08%，日均成交额增加8.7%。
• 内地股市：上证综合指数上升0.95%，但日均成交额下降7.2%。
• 全球股市：日经225指数微升，道琼斯指数和标普500指数均下跌，纳斯达克指数跌幅较大，但年初至今仍录得正增长。
• 行业动态：教育股表现强劲，中国新华教育及民生教育分别上涨26.3%和22.1%；国际消费品股受压，普拉达下跌11.5%。

2. 中美贸易战暂缓

• 贸易和解：中美宣布将采取措施减少美国对华货物贸易逆差，可能涉及增加农产品和能源出口。
• 影响预测：若中国从美国进口增加，码头及航运股将直接受益。
• 未解决的问题：中兴通讯的制裁问题及知识产权保护问题仍需时间解决，可能影响特朗普连任及共和党选情。

3. 意大利政治局势紧张

• 联盟计划：意大利两大民粹主义政党达成联盟，担忧其退出欧元区并要求债务减免。
• 市场反应：欧元区再次陷入主权债务危机的担忧加剧，导致欧元兑美元汇率下跌。
• 油价展望：BP预计油价将下跌至每桶50-65美元，因美国页岩油供应增加及OPEC可能恢复供应。

4. 恒指走势预测

• 估值水平：恒指及国企指数预测市盈率基本持平于过去三年平均，市场预期恒指可能走高。

关键信息

各国指数表现

预期估值

外汇汇率

利率变动

行业及公司估值

行业及公司预测

• 快速消费品：中国旺旺、万洲国际、华润啤酒、康师傅、恒安国际、蒙牛乳业、达利食品等公司市盈率及市帐率均有所下降，但股息率和资本回报率仍保持较高水平。
• 医药保健：石药集团、国药控股、中生制药、复星医药、华润医药等公司市盈率下降，但股息率和资本回报率相对稳定。
• 非必须消费品：中升控股、海尔电器、利福国际、新秀丽、普拉达、周大福、安踏体育、高鑫零售等公司市盈率下降，部分公司如利福国际股息率较高。
• 电讯：中国电信、中国联通、中国移动、香港电讯等公司市盈率下降，但资本回报率仍较高。
• 科技：腾讯控股、联想集团、瑞声科技、舜宇光学等公司市盈率下降，但资本回报率较高。
• 公用事业：中电控股、中华煤气、电能实业等公司市盈率下降，但资本回报率较高。

免责声明与评级定义

• 免责声明：本报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断或咨询独立顾问。
• 评级定义：
  • 买入：未来一年，公司绝对收益率为50%以上。
  • 增持：未来一年，公司绝对收益率介于20%与50%之间。
  • 中性：未来一年，公司绝对收益率介于-20%与20%之间。
  • 回避：未来一年，公司绝对收益率为-20%以下。

分析员核证

• 分析员意见准确反映其个人见解。
• 分析员的补偿与报告无直接或间接关系。
• 分析员不受企业融资部监管或隶属于该部门。
• 分析员未违反安静期限制。
• 分析员未担任报告中涉及公司的董事或要员。

总结

本文档综合分析了当前全球及亚洲市场的情况，指出中美贸易战暂缓可能为港股带来利好，而意大利政治局势紧张则引发市场对欧元区债务危机的担忧。同时，提供了一系列市场数据和公司估值信息，帮助投资者了解当前市场动态和未来预期。