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国泰君安期货研究中心：PP中期震荡市分析

PP后市展望在低位追空需谨慎，预计中期为震荡行情。市场基本面震荡下行，仍处于低位震荡格局中。基差为现货贴水。

基本面及现货概述：
今日国内PP市场价格稳中小涨，LLDPE期货走高提振市场交易氛围。均聚价格午后上涨10-20元/吨，共聚资源小幅松动，下游需求温和好转，工厂补货意愿提升。

供需分析：
短期看，需求环比改善，但成本支撑较弱。供应端检修装置逐步复产，新增产能扩张逐步落地带来供应增量压力，抑制价格上行空间。后期内需与外需形势关系值得关注。

趋势判定：
PP期货主力合约趋势强度显示当前市场中性偏空，短期内震荡可能性较大。

风险提示：

1. 中期关注假期因素带来的短期利多可能
2. 美联储降息预期、CPI等经济数据表现可能导致环境阶段性通缩或通货紧缩
3. 中东地区局势及OPEC减产执行力度影响供需平衡

警示

本报告内容仅供专业投资者参考，不具备投资建议性质，涉及期货标的的价格波动具有不确定性，过往业绩不代表未来表现，投资者据此操作风险自担，市场监管期货风险。