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钢矿早报（2026年09月16日）总结

核心内容概述

本报告为2026年9月16日的钢矿早报，涵盖铁矿石、螺纹钢和热轧卷板等主要品种的市场分析。报告结合了基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等多维度信息，旨在为投资者提供市场动态参考。

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一、铁矿石市场分析

1.1 现货与基差

• 日照港PB粉现货价格：709.9元/吨，折合盘面价707.5元/吨，基差为2.4元。
• 巴混现货价格：62.5%Fe，价格为709.9元/吨，基差同样为2.4元。
• 期现结构：铁矿石期现结构显示价格在20日线下方，20日线趋势向下，整体偏空。

1.2 基本面

• 供应：澳巴发运量回落，港口库存环比减少但同比增加。
• 需求：铁水产量见顶微降，钢厂盈利率恶化至7.79%。
• 市场预期：供应收缩对价格形成一定支撑，但低利润制约需求，预计震荡偏弱运行。

1.3 库存与利润

• 库存：全国47港铁矿石库存同比增加，但环比有所减少。
• 利润：钢厂盈利率恶化，显示铁矿石加工利润承压。

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二、螺纹钢市场分析

2.1 现货与基差

• 螺纹钢现货价格：3220元/吨，折合盘面价3110元/吨，基差为110元。
• 期现结构：螺纹钢价格在20日线下方，20日线趋势向上，整体偏多。

2.2 基本面

• 需求：消费环比增长3.71%，社会库存大幅去化，显示需求回暖。
• 利润：高炉利润恶化至-205元/吨，表明钢厂盈利能力下降。
• 市场预期：需求兑现叠加亏损托底，预计价格下行空间有限，震荡企稳为主。

2.3 库存与产能利用率

• 库存：全国35个主要城市螺纹钢库存489.3万吨，环比减少但同比增加。
• 产能利用率：247家钢企高炉产能利用率下降，显示生产活动受压。

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三、热轧卷板市场分析

3.1 现货与基差

• 热轧卷板现货价格：3310元/吨，折合盘面价3309元/吨，基差为1元。
• 期现结构：价格在20日线下方，20日线趋势向上，整体中性。

3.2 基本面

• 需求：产消双降，社会库存小幅累积，板材需求阶段性转弱。
• 利润：高炉利润恶化至-185元/吨，显示钢厂利润承压。
• 市场预期：需求走弱压制价格，但低利润提供底部支撑，预计震荡运行。

3.3 产能利用率

• 独立电弧炉钢厂产能利用率：有所下降，表明部分钢厂生产活动受限。

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四、市场影响因素分析

4.1 宏观经济数据

• 制造业PMI：显示制造业活动有所放缓。
• 钢铁行业PMI：同样反映行业景气度下降。
• 固定资产投资：累计同比数据未见明显回升，对钢材需求形成压制。

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五、关键信息汇总

品种	主要观点	关键信息
铁矿石	供应收缩支撑，需求疲软制约	澳巴发运回落，港口库存环比减少但同比增加；钢厂盈利率恶化，预期震荡偏弱
螺纹钢	需求回暖，但高炉利润恶化	消费环比增长，社会库存去化；高炉利润恶化至-205元/吨，预期震荡企稳
热轧卷板	需求阶段性转弱，利润承压	产消双降，社会库存小幅累积；高炉利润恶化至-185元/吨，预期震荡运行

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六、主力持仓与趋势

品种	主力持仓状态	趋势分析
铁矿石	净空，空减	偏空，价格在20日线下方，趋势向下
螺纹钢	净空，空减	偏多，价格在20日线下方，趋势向上
热轧卷板	净多，多增	中性，价格在20日线下方，趋势向上

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七、分析师信息

• 分析师：胡毓秀
• 从业资格证号：F03105325
• 投资咨询证号：Z0021337
• 联系方式：0575-85226759
• 研报辅助人员：黄若愚
• 从业资格证号：F03145541

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八、免责声明

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• 报告观点仅供参考，不构成投资建议。
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