20211116-毕马威-监管视界_16页_5mb

毕马威监管视界总结

核心内容

毕马威《监管视界》报告分析了当前金融监管领域面临的三大主要挑战：应对数字化创新、评估零售市场以及可持续金融监管。报告强调了监管机构在推动金融创新、保护消费者权益和促进可持续发展方面的努力，同时指出需要在监管与创新之间找到平衡。

主要观点

1. 应对数字化创新

• 科技创新带来的变革：金融科技和数字技术正在迅速改变金融服务的提供方式，催生新的业务模式和企业。
• 监管挑战：现有监管架构可能无法充分应对数字化带来的新风险，包括数据隐私、客户保护、跨境监管等。
• 监管沙盒机制：多个欧盟国家已建立监管沙盒，英国正在推进其《Kalifa Review》建议，包括设立专门针对可持续发展的沙盒、强化版沙盒以及“育护机制”。
• 大型科技企业的影响：大型科技公司可能对金融稳定构成威胁，监管机构需调整监管方法，加强披露要求，并推动全球监管合作。

2. 评估零售市场

• 零售投资现状：尽管欧盟家庭储蓄率上升，但直接投资股票和债券的比例仍较低，存在“漂绿”和加密货币波动等风险。
• 监管目标：欧盟委员会希望通过资本市场联盟提高零售投资的可及性和安全性，同时加强投资者保护。
• 监管重点：
  • 提高产品披露的透明度和可比性
  • 限制销售提成的不透明性
  • 为零售投资者和中小企业提供更多可持续金融工具
  • 强化对金融顾问的资质和责任要求
• 法律与政策动向：
  • 欧盟将修订《金融工具市场指令》（MiFID II）和PRIIP KID规则
  • 英国将延长UCITS豁免至2026年，并继续发布PRIIP KID

3. 可持续金融监管渐成气候

• 监管框架扩展：欧盟正在扩大《可持续金融分类方案》（Taxonomy）的范围，涵盖更多经济活动，包括农业、制造和运输等。
• 绿色债券标准：欧盟发布《欧盟绿色债券标准》草案，提出四项关键要求，以防止“漂绿”行为并确保资金用于符合可持续发展目标的项目。
• 气候风险评估：欧洲央行和欧洲系统性风险委员会联合发布报告，指出气候变化对金融稳定的影响非均衡分布，需加强监管应对。
• ESG整合：监管机构正推动将环境、社会和治理（ESG）因素纳入金融监管框架，包括风险评估、资本要求和披露标准。
• 全球合作：欧盟和国际组织正加强在可持续金融标准、披露框架和气候风险评估方面的合作，以推动全球一致的监管实践。

关键信息

监管创新与科技企业

• 监管沙盒被广泛用于支持金融科技创新。
• 大型科技企业可能对金融稳定和客户保护构成风险，需加强监管和跨境合作。

零售投资与市场评估

• 零售投资者对金融服务的参与度仍较低，需通过改进产品设计、提高透明度和加强投资者保护来提升参与意愿。
• 欧盟委员会正在评估零售投资市场，以推动更安全、更具竞争力的投资环境。

可持续金融发展

• 欧盟正在通过《分类方案》、绿色债券标准和可持续金融信息披露条例推动可持续金融。
• 气候相关风险正在被纳入金融监管框架，包括银行和保险业的风险管理和资本要求。
• 监管机构呼吁加强ESG数据的透明度和可比性，以提高投资者信心和市场效率。

作者信息

• Julie Patterson：财富与资产管理领域，EMA金融服务监管洞察中心，毕马威英国。
• Kate Dawson：批发业务与资本市场领域，EMA金融服务监管洞察中心，毕马威英国。
• Michelle Adcock：银行业审慎监管领域，EMA金融服务监管洞察中心，毕马威英国。

联系方式

如需进一步信息，请联系毕马威中国金融业治理、风险与合规服务主管合伙人徐捷，电邮：jessica.xu@kpmg.com，或访问网站：https://home.kpmg.com/cn/en/home/about/offices.html。