20171211-申万宏源-申万中小盘周报_部分小盘成长股已经进入价值可买区间_建议布局强催化_价值合理个股_19页_1mb

申万中小盘周报总结（2017年12月11日）

核心内容概述

2017年12月4日至12月8日期间，申万中小盘周报指出部分小盘成长股已进入价值可买区间，建议投资者关注具有强催化剂或合理估值的个股。报告从多个行业角度出发，分析了当前市场趋势及投资机会，重点推荐了多个领域内的优质企业，包括工业4.0、半导体、汽车、电子、新材料等。同时，报告也对市场走势、股东增减持、流动性变化进行了分析。

主要观点

1. 市场走势

• 上证指数本周下跌 0.83%，创业板指数下跌 0.69%，中小板指下跌 1.32%。
• 非银金融、食品饮料、国防军工板块涨幅较大，采掘、钢铁等板块跌幅较大。
• 本周净减持金额为 -6.17亿元，本月净减持金额为 -9.49亿元，较上月有所缓解。

2. 流动性

• 本周流动性收紧，央行净回笼资金 5100亿元。
• 银行间7天回购利率为 3.10%，贴现利率为 4.50%，票据直贴利率（长三角）为 4.00%。

3. 解禁风险

• 下周有 27家中小板、创业板公司限售股解禁，预计解禁市值为 101.21亿元。
• 重点警惕 中航电测 和 平治信息，因解禁市值较高。

重点推荐个股

1. 工业4.0板块

• 科远股份：流程工业自动化领域龙头企业，智慧电厂和凝汽器清洗机器人是主要增长点，预计2017-2019年净利润分别为1.08亿、1.52亿、1.97亿，对应PE分别为38倍、27倍、21倍。
• 亚翔集成：洁净室分包施工龙头，受益于电子产业投资爆发，预计2017-2019年净利润分别为1.08亿、1.48亿、2.05亿，对应PE分别为26倍、19倍、14倍。
• 三利谱：偏光片龙头，受面板产业国产化趋势影响，预计2017-2019年净利润分别为1.11亿、1.86亿、3.19亿，对应PE分别为58倍、35倍、20倍。

2. 半导体与洁净室

• 太极实业：半导体洁净室工程设计龙头，市场份额达 70%，预计2017-2019年净利润分别为1.08亿、1.52亿、1.97亿，对应PE分别为38倍、27倍、21倍。
• 亚翔集成：洁净室分包施工龙头，受益于电子产业投资爆发，预计2017-2019年净利润分别为1.08亿、1.48亿、2.05亿，对应PE分别为26倍、19倍、14倍。

3. 汽车板块

• 银轮股份：业绩稳定，年均增速约 30%，受益于新能源汽车散热项目，预计2017年净利润为 3.5亿，2018年为 4.7亿，对应PE分别为21倍、16倍。
• 浙江仙通：汽车密封条行业龙头，市场占有率不到 5%，未来有望成长为内资龙头，预计2017年净利润为 0.88亿，2018年为 1.28亿，2019年为 1.73亿，对应PE分别为21倍、15倍、11倍。

4. 电子板块

• 锦富技术：物联网转型进入商业落地阶段，订单可期，预计2017年EPS为 0.10元，对应PE为 113倍。
• 精测电子：国内面板检测行业龙头，受益于全球面板投资向中国大陆转移，预计2017年EPS为 0.45元，对应PE为 58倍。
• 兴森科技：PCB板块稳定增长，IC载板进入放量增长通道，预计2017年EPS为 0.23元，对应PE为 28倍。

5. 新材料与显示技术

• 康得新：量子点膜技术领先，已进入客户送样检测阶段，预计2017年EPS为 0.77元，对应PE为 31倍。
• 激智科技：与Nanosys合作开发QDEF产品，预计2017年EPS为 0.61元，对应PE为 62倍。
• 三利谱：偏光片龙头，建议关注其在面板产业国产化趋势下的投资机会。

行业分析与投资建议

1. 工业4.0

• 凝汽器清洗机器人：已在五大发电集团应用，直销和EMC模式对业绩影响显著，预计未来三年将受益于新业务推广。
• 智慧电厂：基于工业互联网，覆盖安全、环保、效益三大维度，已应用于大唐、华电等企业，具备长期成长性。

2. 半导体与洁净室

• 集成电路和新型显示行业投资持续高增长，预计未来3-5年投资金额是过去5年的2倍以上。
• 洁净室工程设计与施工是半导体产业链中最具确定性的受益环节，太极实业和亚翔集成是重点推荐标的。

3. 人脸识别技术

• 人脸识别技术在安防领域应用广泛，但实际落地仍需前端设备支持。
• 传统安防厂商在算法、数据和算力方面具备优势，未来具备行业数据积累和硬件支持的厂商更有竞争力。

4. 汽车与新能源

• 银轮股份：受益于新能源汽车散热项目，预计未来三年保持 **30%**年均增速。
• 浙江仙通：有望成长为国内汽车密封条龙头，市场占有率不足 5%，但具备高增长潜力。

关键信息

• 次新股表现：部分次新股已进入价值区间，如锦富技术、亚翔集成、三利谱等，建议逢低布局。
• 流动性变化：本周流动性收紧，央行净回笼资金 5100亿元，市场整体偏谨慎。
• 投资逻辑：重点推荐具备技术壁垒、业绩增长潜力及估值合理的个股，如科远股份、亚翔集成、康得新、银轮股份等。
• 行业趋势：半导体、电子产业、汽车、新材料等领域均呈现高增长潜力，未来3-5年有望持续受益。

总结

本周申万中小盘周报重点分析了小盘成长股的市场机会，指出部分个股已进入价值可买区间，建议投资者关注具有强催化剂或合理估值的企业。报告推荐了多个行业内的优质标的，包括工业4.0、半导体、汽车、电子、新材料等，同时提醒投资者注意下周的解禁风险。整体来看，当前市场仍存在结构性机会，建议投资者积极布局成长性好、估值合理的个股。