20220316-西部证券-家用电器_2月清洁电器数据点评_受淡季影响_扫地机增速放缓_洗地机延续高景气_10页_386kb

清洁电器市场2月数据总结

核心结论

2022年2月，国内清洁电器市场整体呈现淡季特征，扫地机市场增速放缓，洗地机市场则保持高景气。3-4月为国内品牌推新节点，行业增速有望回暖。推荐关注扫地机行业龙头科沃斯（603486.SH）和洗地机领域表现突出的石头科技（688169.SH）。

一、2月清洁电器市场概况

1.1 扫地机器人内销市场

• 线上销额：4.13亿元，同比下降 13.82%
• 线上销量：14.27万台，同比下降 45.34%
• 均价：2895元，同比上涨 57.68%
• 整体趋势：2月扫地机行业增速下滑，主要受淡季和营销力度下降影响。

1.2 扫地机器人外销市场

• 北美市场（美亚）：销量同比下降 40.5%
• 欧洲市场：分化明显，法亚销量同比增长 94.59%，德亚同比下降 35.8%

1.3 洗地机市场

• 线上销额：2.81亿元，同比增长 93.21%
• 线上销量：9.10万台，同比增长 83.72%
• 均价：3083元，同比增长 5.16%
• 市场表现：洗地机市场延续高景气，主要依靠销量增长推动。

二、市场结构与品牌竞争分析

2.1 扫地机市场品牌表现

• 头部品牌：科沃斯仍为线上销额第一，但市占率有所下降；石头科技市占率提升显著，主要得益于新品G10的推出及营销力度加大。
• 营销变化：头部品牌在2月小红书平台种草笔记数量减少，影响市场热度。

2.2 洗地机市场品牌表现

• 头部品牌：添可仍为洗地机市场龙头，但市占率有所下滑；新品牌UWANT、石头、美的、海尔等表现亮眼，市占率提升。
• 增长驱动：洗地机市场主要依靠销量增长，均价较为稳定。

三、自清洁产品表现

• 线上销量占比：47%
• 自清洁产品销量市占率：
  • 石头G10：13.01%，环比提升2.77pct
  • 科沃斯N9+、X1系列：19.01%，环比基本持平
  • 云鲸J1、J2：8.77%，环比下降3.52pct

四、投资建议

• 推新节点：3-4月为国内清洁电器推新关键期，各品牌将加大营销力度，行业增速有望回暖。
• 重点推荐：
  • 石头科技（688169.SH）：内销表现亮眼，外销盈利有望改善。
  • 科沃斯（603486.SH）：性价比款自清洁新品上市，短期景气度提升。

五、风险提示

1. 消费需求不及预期：若小家电需求低于预期，可能加剧行业竞争，影响销售。
2. 原材料价格上涨：成本端承压，可能影响盈利能力。
3. 新品表现不及预期：新品迭代慢或市场不匹配，可能影响市场份额。
4. 监测数据偏差：线上销售数据可能受短期下架商品影响，存在统计误差。

六、行业评级

• 行业评级：超配
• 评级说明：行业预期未来6-12个月涨幅超过沪深300指数 10% 以上。

七、相关研究

• 《扫地机行业保持稳健增长，洗地机延续高景气》—2022年03月06日
• 《业绩改善在即，赛道景气依旧》—2021年12月08日
• 《国内线上销额增长，海外销售景气持续》—2021年05月18日