20230717-华安证券-京山轻机-000821.SZ-业绩增长超预期_将充分受益钙钛矿产业化进程_4页_506kb

业绩超预期：公司2023年上半年中报预告归母净利润225~265亿元，同比增长5212%~7917%，主要受益于光伏业务强劲增长，子公司晟成光伏订单充沛，大客户包括印度信达、通威、晶澳科技、晶科能源。

光伏设备优势：公司提供组件自动化及制绒、清洗等设备，在钙钛矿产业化中将受益，已取得相关订单。

包装及其他业务：智能包装设备需求上升，签订多个智能工厂项目；锂电池和汽车零部件业务稳步发展。

投资建议：维持“买入”评级，预测2023-2025年营收6500/7792/8620亿元，净利润495/630/808亿元，当前股价PE倍数25/20/15倍。

风险因素：光伏扩产不及预期、技术迭代、新业务不确定性、测算误差和信息更新不及时。