20231121-安信证券-倍杰特-300774.SZ-扎布耶二期投产_盐湖提锂业务实现重要突破_5页_811kb

倍杰特公司快报摘要

本报告分析了倍杰特（300774SZ）的证券研究报告，焦点在于盐湖提锂业务对公司的重大影响。公司于2023年11月21日披露，其参与的西藏扎布耶盐湖绿色综合开发利用项目正式竣工并进入调试阶段，项目采用“膜分离+蒸发结晶”工艺，年产能为9600吨电池级碳酸锂和2400吨工业级碳酸锂，副产156万吨氯化钾及铷铯混盐。此次突破标志着公司首个盐湖提锂项目落地，预计贡献276亿元收入，并通过子公司西藏京润在日喀则投资18亿元建设盐湖综合利用研发基地。

锂资源自主可控对中国至关重要，盐湖提锂被视为主要增量来源。公司作为废水资源利用服务商，凭借高含盐废水分盐核心技术，快速进入该领域。分析师建议买入-A评级，目标价1694元，基于2023-2025年收入和利润的高增长预测：收入预计达1146亿元、1552亿元、1857亿元，增长率分别为366%、353%、197%；净利润预计228亿元、315亿元、384亿元，增长率高达5909%、383%、218%。

关键风险包括下游客户集中、应收账款和竞争加剧等因素。公司在主业水处理领域持续创新和海外拓展，盐湖提锂业务预计推动可持续增长。

本报告仅供内部参考，版权属于安信证券。