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多晶硅期货上市首日策略报告总结

多晶硅期货（代码PS）将于2024年12月26日在广州期货交易所挂牌上市，首批合约包括PS2506至PS2512，挂牌基准价为386万元/吨。预计主力合约将在近月PS2506和次月PS2507之间。交易时间为每周一至周五的9:00-10:15、10:30-11:30和13:30-15:00。上市首日最低交易保证金为合约价值的9%，涨跌停板为14%，若有成交，次日保证金降至5%，涨跌停板为7%。

报告建议短线操作中偏多，因多晶硅现货价在完全成本线下方，供需或现边际拐点。远月合约涨幅潜力大，协会或从2025年1月设置指导价45万元/吨。

基本面分析指出，多晶硅行业集中度高但产能过剩，国标体系多元，现货市场长单比例高却流动性不足。成本端，电力和硅粉成本占主导，改良西门子法成本约52万元/吨。全球光伏需求增速放缓，预计2024-2025年新增装机有限。

趋势研判认为，供给过剩格局短期内难改，价格或跟随成本波动，与工业硅存在套利机会，如跨品种价差。

免责声明：报告信息基于公开资料，仅供参考，不构成投资建议，投资者自负盈亏。

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