20220507-浙商证券-机械行业周报（2022年5月第2周）_对美关税_出口产业链预期改善；电子特气业绩超预期_29页_2mb

机械行业周报总结（2022年5月第2周）

核心内容概览

本周机械行业报告聚焦于出口产业链预期改善、电子特气业绩超预期、工程机械二季度有望边际改善、新能源设备及半导体设备持续看好等主题。报告对多个细分行业进行了深入分析，并重点推荐了多个公司，包括工程机械、光伏/锂电设备、半导体设备、工业气体、培育钻石等领域。

主要观点与关键信息

1. 出口产业链预期改善

• 美国对华301调查关税复审即将结束，预计7月和8月将结束，关税可能取消。
• 美国政府将采取政策手段抑制物价上涨，暗示削减关税。
• 机械行业出口重点标的包括：春风动力、浙江鼎力、捷昌驱动、巨星科技、银都股份等。

2. 电子特气业绩超预期

• 电子特气市场景气度提升，杭氧股份、华特气体、凯美特气等公司业绩表现亮眼。
• 推荐凯美特气，看好杭氧股份、华特气体等。

3. 工程机械二季度有望边际改善

• 预计4月挖机销量跌幅收窄，出口市场增长显著。
• 基建政策加码，预计二季度工程机械下滑幅度明显收窄。
• 推荐三一重工（中长期阿尔法强）、徐工机械（短期阿尔法较强），持续推荐恒立液压、中联重科、浙江鼎力、杭叉集团、建设机械、安徽合力、华铁应急等。

4. 光伏/锂电设备及半导体设备持续看好

• 光伏设备受益于钙钛矿技术中试线启动、硅片价格上涨，推荐晶盛机电、迈为股份、奥特维、上机数控、金辰股份、捷佳伟创、英杰电气等。
• 锂电设备受益于动力电池装车量及出货量快速增长，推荐先导智能、先惠技术、海目星、杭可科技、利元亨、联赢激光、威唐工业等。
• 半导体设备受益于中国成为全球最大市场，推荐北方华创、中微公司、晶盛机电、罗博特科、英杰电气等。

5. 工业气体、培育钻石景气度高

• 稀有气体量价齐升，凯美特气、杭氧股份、华特气体等公司一季报业绩超预期。
• 培育钻石行业进口额大幅增长，推荐中兵红箭、黄河旋风、力量钻石，看好国机精工、四方达等。

6. 风电设备进入平价时代

• 风电行业进入平价时代，设备单位投资减少，需精选个股。
• 推荐新强联、运达股份、日月股份、中际联合、亚星锚链，看好东方电缆、海力风电、明阳智能等。

7. 消费升级及海外出口前景乐观

• 海外出口产业链成本端有望边际改善，推荐春风动力、乐惠国际、捷昌驱动、浙江鼎力、巨星科技、永创智能、金马游乐等。

行业动态

1. 工程机械

• 三一重工一季度营收和净利润双降，受市场环境和成本上涨影响。
• 恒立液压一季度营收和净利润双增，受益于全球市占率提升和成本控制。
• 中铁工业一季度业绩增长2.4%，基建政策加码带动下游需求。

2. 光伏/风电设备

• 宁德时代启动钙钛矿中试线，叠加晶硅、HJT等技术，提升转换效率。
• 103米风电叶片完成静力测试，性能优异。
• 青海省发布风光项目建设方案，明确大基地、存量及市场化项目。
• 浙江台州以财政补贴推动海上风电发展。

3. 半导体设备

• 印度投资30亿美元拟建晶圆芯片代工厂，采用65nm工艺。
• 上海积塔半导体在疫情下维持高产能运转，投资260亿元建设二期项目。
• 南京盛鑫启动大尺寸硅外延材料产业化项目。

4. 锂电设备

• 欧洲4月新能源汽车销量同比下滑14%，但渗透率仍在提升。
• 中国动力电池出货量一季度同比增长近3倍，但部分市场增速不及预期。
• 美国投入466亿美元全面布防电池产业链，推动本土制造。

5. 轨交装备

• 深圳西丽枢纽即将开建，将成为国内最大轨道交通换乘站。
• 2022年4月城市轨道交通运营数据显示，整体客流量环比下降，部分城市暂停运营。

6. 油气装备

• 中国海油、中国石油宣布海外油田项目顺利投产。
• 欧盟提议全面禁止进口俄石油，德国能源依赖度下降。

公司动态

1. 工程机械

• 三一重工一季度营收和净利润双降，机构持股减少。
• 恒立液压2021年营收和净利润增长，毛利率稳定。

2. 半导体设备

• 北方华创一季度营收和净利润大幅增长，订单增长显著。
• 中微公司一季度营收增长，但净利润下降，因MOCVD设备收入未确认。

3. 光伏设备

• 天合光能2021年营收和净利润双增，组件出货量全球领先。
• 上机数控一季度净利润增长，硅料项目启动。
• 奥特维股东减持5%股份，公司营收结构以设备制造为主。
• 金辰股份拟设立全资子公司，拓展智能制造领域。

风险提示

• 基建及地产投资低于预期。
• 新冠疫情扩散超预期风险。

投资建议

• 工程机械：看好三一重工、徐工机械、恒立液压、中联重科、浙江鼎力、杭叉集团、建设机械、安徽合力、华铁应急。
• 光伏/锂电设备：推荐晶盛机电、迈为股份、奥特维、上机数控、金辰股份、捷佳伟创、英杰电气。
• 半导体设备：推荐北方华创、中微公司、晶盛机电、罗博特科、英杰电气。
• 工业气体：推荐凯美特气、杭氧股份、华特气体。
• 培育钻石：推荐中兵红箭、黄河旋风、力量钻石。
• 风电设备：推荐新强联、运达股份、日月股份、中际联合、亚星锚链。
• 检验检测：推荐华测检测、广电计量、安车检测、国检集团、苏试试验。
• 工具：推荐巨星科技。
• MIM/3D打印：推荐东睦股份、铂力特。
• 激光设备：推荐锐科激光、柏楚电子。
• 智能装备：推荐克来机电、埃斯顿、绿的谐波、博实股份、亿嘉和。
• 电梯：推荐康力电梯、上海机电。
• 消费升级：推荐乐惠国际、春风动力、捷昌驱动、金马游乐、永创智能。
• 机械基础件：推荐日月股份、双环传动、金沃股份、国茂股份、中密控股。

总结

本报告全面分析了机械行业多个细分领域的市场动态与投资机会，强调了出口产业链预期改善、电子特气业绩超预期、工程机械二季度边际改善、新能源设备及半导体设备持续看好等核心观点。同时，对多个重点公司进行了盈利预测与动态跟踪，提供了明确的投资建议和风险提示，为投资者提供了详尽的参考信息。