20260922-中银国际期货-早报_海峡对峙白热化_能源价格宽幅波动_-_20260922_3页_331kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告为中银期货发布的2026年9月22日早报，内容涵盖外汇、股指、航运、能源化工、有色金属、农产品等市场行情分析及政策解读，重点聚焦于全球地缘政治局势对市场的影响，特别是海峡对峙加剧对能源和农产品价格的冲击。

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市场行情概览

外盘涨跌一览

交易所	品种	最新价	涨跌幅(%)
外汇	美元兑人民币	6.70	-0.09
外汇	美元指数	100.43	0.21
股指	道琼指数	52,048.83	0.71
股指	恒生指数	25,042.71	1.18
航运	波罗的海干散货指数	3,399.00	0.86
CME	美黄金主力	4,381.00	-0.79
CME	美白银主力	71.36	0.00
CME	美原油主力	91.97	-3.67
CME	美大豆主力	1,327.00	1.84
CME	美豆粕主力	367.70	2.54
CME	美豆油主力	68.79	0.97
CME	美小麦主力	726.00	1.75
CME	美玉米主力	543.00	2.99
CME	美铂金主力	1,880.00	0.00
CME	美钯金主力	1,319.50	0.38
LME	伦铝电3	3,263.00	-1.12
LME	伦铜电3	14,664.50	0.70
LME	伦铅电3	1,935.00	0.73
LME	伦镍电3	16,385.00	0.92
LME	伦锡电3	54,155.00	1.30
LME	伦锌电3	3,925.50	-0.38
ICE	布伦特主力	95.99	-2.89
ICE	美棉花主力	83.46	2.87
ICE	糖11号主力	18.38	0.55
SGX	标胶20号主力	236.40	0.38

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政策与市场动态

央行政策动态

• 召开外资金融机构座谈会，研究优化营商环境与推动金融业高水平开放。
• 实施适度宽松货币政策，为稳增长与金融市场平稳运行营造良好环境。
• 继续推动金融高水平开放，完善政策供给，稳步扩大双向开放。
• 优化跨境支付服务，便利人民币国际使用。

粮储局信息

• 厄尔尼诺现象持续增强，对全球粮食生产带来一定影响。
• 地缘冲突导致运输通道受阻、化肥价格上涨，粮食生产成本上升。
• 全球粮食安全的不确定性在增加。
• 当前中国粮食市场总体平稳，粮食安全有可靠保障。

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能源化工市场分析

原油

• 内盘SC原油期货夜盘收跌0.11%，报738.0元/桶。
• 外盘Brent原油期货收跌3.32%，报95.99美元/桶；WTI原油期货收跌4.80%，报95.49美元/桶。
• 地缘局势方面，联合国大会召开，伊朗外长赴纽约，卡塔尔推动美伊短期协议，海湾国家呼吁重启与伊朗关系。
• 特朗普政府拟设50亿美元基金重建中东能源设施，释放缓和信号。
• 然而，利比亚供应中断、莫斯科炼厂遭袭击、霍尔木兹海峡通行量偏低，油价底部支撑仍存。

燃料油

• FU高硫燃期货夜盘收跌2.46%，报4122元/吨。
• LU低硫燃期货夜盘收跌2.71%，报5601元/吨。
• 中东局势缓和，市场担忧情绪降温。
• FU 2610合约临近交割，多空博弈激烈，内外盘价差持续走高。
• LU低硫燃方面，国内保税低硫产量趋宽，保税船加油需求疲软，供需格局偏弱。

聚酯

• 中东局势加剧，PX为代表的聚酯产业链品种受原油成本影响先涨后跌。
• PX、PTA开工率回升，港口库存大幅去库，显示供应偏紧。
• PTA社会库存从去库转为累库，海伦石化装置重启，影响市场供需。
• 成本传导挤压聚酯利润，下游采购意愿不强，长丝、短纤累库压力增加。
• PTA基差强势，但需关注基差向下收敛趋势。

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有色金属市场分析

• LME铜收涨98美元，涨幅0.68%；LME铝收涨10美元，涨幅0.3%；LME锌收涨59美元，涨幅1.52%。
• 日本央行加息25个基点至1.25%；美联储加息25个基点至3.75%-4.00%。
• 中国铜线缆出口量环比增长8.23%，同比增长16.74%。
• 8月国内原铝进口量约18.6万吨，环比增长0.2%，同比减少14.6%。
• 中国铜箔企业开工率94.35%，环比上升1.28个百分点，同比增长15.91个百分点。
• 美国商品交易所铜库存持续攀升，中东局势紧张，油价强势。

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农产品市场分析

蛋白粕

• 外盘CBOT大豆主力预计震荡运行于1280-1330美分/蒲式耳区间。
• 美豆收割逐步展开，主产区降雨可能延缓收割进度。
• 中国采购翻倍增长，中美元首会晤预期可能带来关税调整利好。
• 原油价格疲软拖累压榨利润，多头获利平仓限制反弹高度。
• 国内豆粕M01合约短线震荡于3350-3450元/吨。
• 现货站稳3300元/吨，基差修复至-100元/吨以内。
• 油厂高开机导致库存居高不下，节前备货情绪托底，但弱基差格局难以改变。

植物油

• 豆油：国际原油疲软拖累压榨利润，国内油厂高开机，商业库存高位，基差承压。
• 棕榈油：BMD反弹乏力，国内9月集中到港与高库存形成压制，豆棕价差倒挂抑制替代消费。
• 菜油：油厂开机率回升，近端现货偏紧格局边际缓解，远期买船增加，后续宽松预期增强。

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研究员信息

• 中银期货研究员：吕肖华、陆茗、刘超、周新宇、龚一闻、卜俊杰、彭程、陈凯悦。

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