20180603-国金证券-新三板研究动态_交易新政细化落地_5类事项可在线下协议转让_21页_3mb

新三板市场分析总结

核心内容

全国股转公司与中国结算公司联合发布《全国中小企业股份转让系统挂牌公司股份特定事项协议转让业务暂行办法》，明确了五类可在线下协议转让的情形，并规定了转让价格、股份性质、信息披露等基本要求，明确了职责分工及权责关系，提出了具体办理流程和申请材料要求。该政策的发布标志着新三板市场交易新政的细化落地，有助于满足多元化的股权转让需求，同时避免对二级市场造成冲击，维护市场交易秩序。

主要观点

• 交易新政落地：新政策支持企业合理的资本运作需求，通过线下协议转让方式处理不适合或无法通过交易系统完成的股份转让，有助于稳定市场。
• 市场交易情况：上周新三板市场成交量和成交额分别环比减少23.65%和21.38%，其中做市企业成交量和成交额分别减少6.76%和1.18%，集合竞价企业成交量和成交额分别减少31.11%和27.71%。
• 挂牌情况：上周新增挂牌公司5家，累计挂牌公司11311家，行业分布以工业、信息技术和可选消费为主。
• 融资情况：上周共发布33笔定增方案，计划融资23.46亿元，资金主要流向可选消费和工业行业。
• IPO动态：新增3家挂牌企业进行上市辅导，其中华强方特作为“独角兽”公司启动IPO，而杨幂参股的嘉行传媒选择从新三板退市以加快融资节奏。

关键信息

市场交易数据

• 三板成指：上周收盘1034.4，环比减少0.2%
• 三板做市：上周收盘871.58，环比增加0.61%
• 市场成交量：4.17亿股，环比减少23.65%
• 市场成交额：15.31亿元，环比减少21.38%
• 做市企业成交量：1.56亿股，环比减少6.76%
• 做市企业成交额：4.59亿元，环比减少1.18%
• 集合竞价企业成交量：2.61亿股，环比减少31.11%
• 集合竞价企业成交额：10.72亿元，环比减少27.71%

挂牌情况

• 新增挂牌企业：5家，行业分布为工业（2家）、日常消费（1家）、医疗保健（1家）、信息技术（1家）
• 累计挂牌公司：11311家，上周净减企业221家
• 总股本：6598.67亿股，流通股本3530.36亿股
• 行业分布：工业（3307家）、信息技术（3206家）、可选消费（1638家）

融资情况

• 融资额：23.46亿元，环比增加132.83%
• 行业分布：可选消费（39.43%）、工业（31.59%）、信息技术（12.08%）

IPO动态

• 新增上市辅导：3家，分别为柯菲平、神洁环保、华强方特
• 终止IPO审核：0家

市场其他要闻

• 战略合作：全国股转公司与中国财富传媒集团签署战略合作协议，旨在为新三板改革发展营造良好的舆论环境
• 华强方特IPO：作为新三板“独角兽”公司，华强方特启动IPO，有望进一步提升公司竞争力
• 嘉行传媒退市：为加快融资节奏，嘉行传媒选择从新三板退市，间接持股杨幂

风险提示

• 产品到期清退：可能导致二级市场交投压力增大
• 分层完成后的制度红利不确定性：影响市场长期发展和投资者信心

数据图表目录

1. 三板成指和三板做市指数
2. 全部挂牌企业每周成交量和成交额
3. 上周市场交易概况
4. 做市企业每周成交量和成交额
5. 竞价企业每周成交量和成交额
6. 做市企业与竞价企业每周成交量对比
7. 做市企业与竞价企业每周成交金额对比
8. 全部挂牌企业按WIND行业上周成交量和成交额
9. 上周挂牌公司股票成交金额前10名
10. 上周挂牌公司股票成交数量前10名
11. 上周挂牌公司股票换手率前10名
12. 新三板公司WIND行业PE（TTM，整体法）
13. 新三板公司WIND行业PB（整体法）
14. 做市公司和协议公司股票市值分布
15. 做市公司股票市值前10名
16. 竞价公司股票市值前10名
17. 上周做市转让公司股价涨幅前10名
18. 上周做市转让公司股价跌幅前10名
19. 上周竞价转让公司股价涨幅前10名
20. 上周竞价转让公司股价跌幅前10名
21. 上周新增挂牌公司概况
22. 上周新三板挂牌公司WIND行业分布
23. 新三板已挂牌公司WIND行业分布
24. 新三板公司每周预案融资额
25. 上周新三板公司定增预案拟募集资金行业分布
26. 上周新三板公司定增预案概况
27. 上周新增上市辅导的挂牌企业