20220629-中诚信国际-跨境债券周报_中资境外债新发行增加；二级市场回报率上升_10页_1mb

报告摘要

2022年第23期跨境债券周报总结

核心内容概览

本报告为2022年第23期中诚信国际与中诚信亚太联合发布的跨境债券周报，涵盖中资境外债发行情况、人民币与美元债券市场走势、评级行动、信用事件以及熊猫债市场发行情况，并附有对北控清洁能源集团有限公司的专题分析。

主要观点

中资境外债发行显著增长：2022年6月20日至6月24日，中资企业在境外市场新发行12只债券，合计约12.2亿美元，较上周增长99%。其中，城投企业是最大发行人，共发行7只债券，规模约9.0亿美元。
中资美元债回报率上升：中资美元债年初至今回报率较上周五上升7bp至-9.53%。其中，投资级债券回报率上升29bp至-6.52%，高收益债券回报率下跌85bp至-20.65%，房地产债券跌幅最大，达106bp至-30.42%。
人民币汇率涨跌互现：截至6月24日，人民币汇率中间价为6.7000，较上周五上行77个基点；在岸人民币汇率下行74个基点至6.6936，离岸人民币汇率下行255个基点至6.6826。
中美利差扩大：截至6月24日，中美10年期国债利差为-33.2bp，较上周五扩大11.8bp，较年初收窄148.0bp。
美欧PMI指数大幅下行：美国6月制造业PMI初值为52.4，创23个月新低，服务业PMI初值为51.6，创五个月新低；欧元区6月PMI指数降至51.9，为16个月低点，显示经济活动放缓。
评级行动：6月20日至24日，1家中资发行人被上调评级，10家中资发行人被下调评级，其中房地产企业是受影响最大的行业。
信用事件：三盛控股寻求美元债展期，以改善流动性状况。
熊猫债市场活跃：6月20日，梅赛德斯-奔驰国际财务有限公司发行两只熊猫债，中国电力国际发展有限公司发行一只熊猫债，合计募集金额达60亿元人民币。此外，其他企业如中国光大控股有限公司、恒安国际集团有限公司等也有熊猫债发行。

关键信息

一级市场：中资境外债券发行

发行规模：6月20日至24日，中资企业在境外市场新发行12只债券，合计约12.2亿美元。
主要发行人：城投企业为最大发行人，共发行7只债券，规模约9.0亿美元。
币种分布：美元债为主，也有部分人民币和欧元债券发行。
行业分布：城投、金融、原材料等为主要发行行业。

二级市场：中资美元债回报率变化

总体回报率：年初至今回报率上升7bp至-9.53%。
投资级债券回报率：上升29bp至-6.52%。
高收益债券回报率：下跌85bp至-20.65%。
行业表现：房地产债券跌幅最大，达106bp至-30.42%；金融债券下跌10bp至-11.21%；非金融和城投债券回报率分别上升31bp和12bp。

评级行动

上调评级：盐城市城市资产投资集团有限公司被上调至BBBg+，评级展望为稳定。
下调评级：包括海伦堡中国、广州市方圆房地产、景瑞控股、碧桂园控股等在内的多家房地产企业被下调评级，部分企业被列入负面观察或负面展望。

信用事件

三盛控股：寻求美元债展期，以改善流动性状况，计划发行2023年到期的美元优先票据。

熊猫债发行情况

发行主体：梅赛德斯-奔驰国际财务有限公司、中国电力国际发展有限公司、中国光大控股有限公司、恒安国际集团有限公司等。
发行金额：合计约60亿元人民币。
债券类型：中期票据、超短融、公司债等。
募集用途：主要用于偿还债务、补充流动资金、支持绿色能源项目等。

专题分析：北控清洁能源集团有限公司

公司概况：原名为金彩控股，2012年成立，2013年上市，2015年被北控水务集团收购并更名，2022年5月中国山东高速金融集团成为控股股东。
主营业务：光伏及风力发电、清洁供暖及建造业务。
项目情况：截至2021年末，公司持有及管理集中式光伏发电站项目53个，总容量2252MWp；分布式光伏电站装机容量超700MWp；风力发电项目总容量超1400MWp。
财务表现：2021年公司收入为60.23亿港元，同比增长；EBITDA为29.42亿港元，资产负债率77.98%。
信用评级：主体长期信用等级为“AA+”，评级展望为稳定。
熊猫债发行：自2018年起，公司已发行3只熊猫债，合计募集资金24亿元人民币，主要用于偿还债务和补充流动资金。