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国债衍生品周报总结

报告基本信息：

• 日期：2025/11/7
• 来源：东亚期货，咨询业务资格沪证监许可【2012】1515号，作者许亮，审核唐韵。

免责声明：
报告基于公开信息编制，准确性不作保证，意见和预测仅反映当时观点，不构成投资建议。交易者需自行独立判断，不承担法律责任。报告版权属东亚期货所有，未经许可禁止转载或引用。

核心分析内容：

利多因素：

• 地缘政治风险高位，避险情绪上升，推动国债期货需求。
• 央行重启国债买卖操作，信号货币政策支持，提振市场信心。

利空因素：

• 债券供给节奏加快，期货持仓量减仓，压制价格表现。
• 通胀预期升温，海外市场国债收益率攀升，间接影响情绪。

交易咨询观点：

• 短期技术环境支撑有效，可关注反弹机会。
• 需控制风险，密切监控政策动向和市场变化。

市场数据概览：

• 到期收益率：2Y、5Y、10Y、30Y国债收益率显示波动，整体曲线可能受供给和需求影响。
• 利差：7Y-2Y和30Y-7Y利差变化，反映期限结构调整。
• 国债期货持仓和成交：数据表明持仓量减仓，交易活跃度可能下降。
• 期现基差：2年、5年、10年、30年期基差波动，显示现货与期货关系变化。
• 跨期和跨品种价差：如当季-下季价差和TS*4-T等价差显示多空头套利机会，但仍需谨慎评估。