20171211-万和证券-策略研究报告_年底临近谨防波动风险_12页_2mb

文档总结

核心内容概述

本文档是一份由万和证券发布的市场分析报告，撰写时间为2017年12月11日。报告主要分析了中国A股市场在年底阶段的表现、监管政策、行业动态以及投资建议。重点在于市场调整走势、IPO政策、成长股投资机会、大数据战略的影响，以及市场估值和流动性情况。

主要观点

• 市场走势：2017年12月进入收官阶段，市场延续调整走势，沪指跌穿3300点引发恐慌情绪，但周五有所回暖。整体来看，指数仍处于调整阶段，板块一日游特征明显，市场重心下移。
• IPO政策：证监会核准了5家企业的IPO申请，筹资总额不超过24亿元。IPO保持低速发行，对市场流动性有一定利好。发审委维持低过会率，重点清理排队中的问题企业，有助于净化市场环境。
• 成长股机会：报告强调人工智能、芯片和5G为未来核心成长股板块，认为这些领域具有长期发展潜力，投资者应重点关注。
• 大数据战略：国家提出大数据发展战略，利好数据产业相关企业，如数据港、海量数据等。
• 国际因素：美联储最后一次加息是大概率事件，需警惕其对A股市场的影响。同时，国际资本市场如美股、港股等表现各异，需关注其对A股的联动效应。
• 投资组合表现：截至12月8日，投资组合综合收益率为24.83%，优于上证综指（5.94%）、深证成指（11.64%）和沪深300（14.82%）。组合保持6-8成仓位，新增烽火通信作为投资标的。

关键信息

一、市场回顾

• 上周（12月4日-12月8日）沪深指数四连跌，创业板由阳转阴。
• 沪指周跌幅0.83%，报3289.99点；成指周跌幅0.71%，报10935.06点；创业板周跌幅0.69%，报1792.16点。
• 次新股、煤炭、钢铁是回调主力，蓝筹权重表现低迷。
• 道琼斯工业指数周涨0.40%，纳斯达克周跌0.11%，标普500周涨0.35%。
• 两融余额出现回落，市场流动性减弱。

二、监管层政策解读

• 证监会核准5家IPO企业，显示对创业板的呵护。
• 发审委继续维持低过会率，严格审查企业质量，清理问题企业。
• 重点审查原因包括业绩下滑、财务异常、未回复审核问题、材料过期、经营战略调整和合规性问题。

三、相关事件解读

• 12月14日：中国国际金融论坛召开，利好券商、银行等板块。
• 12月14日：跃谷科技复材行业发展论坛召开，利好新材料板块。
• 12月15日：智能网联汽车暨汽车半导体高峰论坛召开，利好国产芯片和智能汽车板块。
• 12月8日：中共中央政治局强调实施国家大数据战略，利好数据产业相关企业。

四、本周市场分析

• 年底市场波动风险上升，机构多锁定收益，资金观望情绪浓厚。
• 5G、人工智能、芯片为未来重点成长股，需持续关注。
• 大数据战略推动数据产业发展，建议关注数据港、海量数据等企业。
• 若沪指站稳3300点，大盘或出现企稳迹象。

五、投资组合

• 烽火通信（600498.SH）：国内光通信设备龙头，业绩稳定，积极布局5G，有望持续发力。
• 组合收益：截至12月8日，综合收益率24.83%，优于主要指数。
• 组合仓位：保持6-8成，新增烽火通信。

结论与建议

• 投资者应关注成长股，尤其是人工智能、芯片和5G领域。
• 需警惕年底市场波动风险，谨慎操作。
• 国家大数据战略将推动数据产业发展，可重点关注相关企业。
• 市场估值已处于合理区间，但需等待明确信号以判断企稳时间点。

资料来源与免责声明

• 数据来源：Wind资讯、万和证券研究所。
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• 市场有风险，投资需谨慎。