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港股反彈不追高 主力尋找跌價機會

核心內容概述

8月20日，港股大盤出現縮量反彈，恒指連升第二日，但未能回補前期下跌的關鍵區間，整體仍處於下跌調整階段。市場尚未確認階段性底部，因此當前的反彈只能視為短期技術性反彈，不宜過度追高。

主要觀點

• 反彈動力不足：雖然恒指在8月20日高開高走，一度升至27610點，但成交量縮減至936億元，較上周日均成交量減少10%，顯示市場買盤力量有限，短期上衝動力未見增強。
• 成交量為見底信號：根據歷史經驗，大盤見底時往往伴隨成交量明顯放大。目前港股成交量尚未達到1500億元的級別，因此尚不能確定是否已見底。
• 空頭持續壓盤：空頭重點已轉移至匯控(00005)和友邦保險(01299)，兩者近期沽空比例偏高，顯示市場對其後市走勢持謹慎態度。
• 權重股走勢分化：騰訊(00700)在中報利空出盡後出現兩連漲，但反彈過急，留下跳升缺口，預計將回補。其他權重股如匯控和友邦則持續走低，處於調整階段。
• 操作建議：在階段性底部未確認前，市場操作應謹慎，不宜過於激進。短線反彈後追高風險較高，建議更多關注主力捕捉跌價機會的策略。

關鍵信息

• 恒指走勢：8月20日收報27598點，上升385點或1.41%。
• 國指走勢：收報10632點，上升119點或1.12%。
• 成交量：港股主板成交金額降至936億元，較上周日均成交量減少10%。
• 沽空情況：沽空金額為132億元，沽空比例回升至14.1%。
• 升跌股數比例：1062:635，漲幅超過10%的股票有31隻，跌幅超過10%的股票有17隻。
• 騰訊反彈：短線反彈過急，留下兩個跳升缺口，預計將回補。
• 匯控與友邦走勢：持續反覆下跌，處於一年來的低位，沽空比例偏高，調整尚未充分。

總結與建議

當前港股大盤雖有反彈，但成交量低迷，表明市場參與者情緒仍偏保守。在缺乏明顯成交量放大信號的情況下，市場仍處於尋底過程，不宜過度樂觀。建議投資者保持謹慎，避免在短線反彈時追高，而是關注主力資金在下跌行情中尋找的投資機會。此外，騰訊、匯控及友邦等權重股的走勢需密切觀察，特別是其成交量與沽空比例的變化，可能對市場整體情緒產生影響。

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