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华鑫证券研究周报：AI算力与应用进展

封面: DeepSeek-V3.1开启AI高效计算新时代，百度发布音视频一体化模型蒸汽机2.0。

核心内容

1. 算力动态

• 算力租赁价格平稳，主要云服务平台价格未有显著变化。
• DeepSeek于8月21日发布新一代大模型DeepSeek-V3.1，采用UE8M0 FP8 Scale超低精度数值格式，提升计算密度，降低能耗。
  • 使用了混合推理机制，支持“思考”与“非思考”模式，在代码等基准测试中超越国际模型。
  • 参数规模671B，激活参数37B，支持128K上下文长度。
• V3.1模型已开源，推进国产AI算力生态自主化进程。

2. AI应用创新

• 百度蒸汽机（MuseSteamer）2.0发布，实现音视频同步。
  • 视频画面与语音、口型、动作实现毫秒级同步，填补了国产音视频一体化AI空白。
  • 全系价格仅为主流竞品的70%，率先实现了视频生成的商业化应用。
• 文心一言周停留时长环比增长3.74%，国内AI聊天机器人表现强劲。

3. 融资与技术进步

• FieldAI获4亿美元融资，估值达20亿美元。
  • 公司基于物理优先原则开发通用机器人基础模型（FFMs），已在多个工业场景部署，专注于自主决策、复杂环境适应等领先技术。
  • 以物理优先设计替代传统视觉模型，在机器人、自动驾驶等领域表现突出。

4. 行情与投资建议

• AI板块本周表现：计算力指数上涨4.21%，应用指数上涨3.00%。
• 推荐关注：
  • 亿道信息（001314.SZ）：与AI眼镜厂商合作。
  • 迈信林（688685.SH）：拓展算力业务。
  • 唯科科技（301196.SZ）：新能源业务增长。
  • 嘉和美康（688246.SH）：临床AI产品落地。
  • 泓淋电力（301439.SZ）：布局高速铜缆。

5. 风险提示

• AI底层技术开发不够迅速。
• 政策监管和版权风险。
• 实用化趋势不及预期。
• 部分上市公司业绩不达预期。

总结

中国在AI算力建设与应用方面取得重大进展。DeepSeek-V3.1突破性亮相，机器人技术公司FieldAI获巨额融资，百度发布视频一体化模型推动AI视频工业化，这些都为中国在AI产业化中奠定了基础。资本市场中，AI算力和应用板块表现亮眼，精选企业值得关注。