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大越期货锰硅2505早报总结

1. 基本面分析：
   锰矿市场受硅锰期货偏弱震荡影响，现货成交小幅下滑，矿商挺价情绪有限，合金厂采购压力较大，锰矿价格上行受限。硅锰现货价格受成本支撑减弱影响，小幅下降。下游钢厂采购节奏缓慢，市场观望情绪浓厚，需求支撑不足。

2. 基差与库存：
   现货价格与05合约基差为-218元/吨，现货贴水期货，偏空信号。全国63家独立硅锰企业库存合计150500吨，钢厂库存可用天数达1698天，库存水平较高，略显宽松，中性偏多。

3. 盘面与持仓：
   05合约期价收于20日均线MA20下方，技术面偏弱。主力持仓净空，空头增仓，空头力量较强，进一步压制价格。

4. 价格预期：
   未来一周锰硅价格预计偏弱运行，操作区间建议在6300-6500元/吨之间。

5. 其他因素：
   钢铁企业铁水产量及盈利状况对需求存在一定影响，锰矿进口与港口库存变化亦需关注，目前数据未显示显著反转信号。

免责声明: 本报告仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资请谨慎。