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白糖市场分析总结：关注巴西开榨

核心内容概述

2024年4月29日，白糖市场分析聚焦于巴西开榨对全球供需格局的影响。当前白糖市场处于基本面与宏观因素交织的状态，价格走势与市场预期密切相关。分析指出，国内白糖市场短期内供需关系未现明显矛盾，而国际市场则因巴西24/25榨季产量预期及印度库存变化而波动。

基本面数据

价格表现

• 南宁现货价格：6460元/吨
• 纽约原糖价格：19.41美分/磅
• 白糖2409期货价格：6174元/吨（夜盘6432元/吨）

同比变化

• 南宁现货价格同比：0%
• 纽约原糖价格同比：-0.01%
• 白糖2409期货价格同比：+16%（夜盘+258%）

成交与持仓

• 白糖2409合约成交量：420,389手（较前日减少140,638手）
• 白糖2409合约持仓量：384,088手（较昨日减少9,042手）

仓单数量

• 白糖2409合约仓单数量：24,345手（同比增加3,521手）

基差与价差

• 白糖2405基差：41元/吨（同比-1）
• 白糖2409基差：286元/吨（同比-16）
• 白糖2501基差：539元/吨（同比-5）
• 白糖59价差：245元/吨（同比-15）
• 白糖91价差：253元/吨（同比+11）
• 原糖57价差：0.29美分/磅（同比-0.01）

国内供需情况

• 23/24榨季国内产量：预计为995万吨（同比+86万吨）
• 23/24榨季国内销量：截至3月底为473万吨（同比+36万吨）
• 销糖率：49.5%
• 进口情况：3月份进口1万吨，23/24榨季累计进口306万吨（同比+34万吨）
• 进口成本：盘面配额外进口成本为6400元/吨

国际市场动态

• 全球供应短缺预期：ISO预计23/24榨季全球食糖供应短缺69万吨
• 巴西中南部甘蔗压榨量：截至4月1日，同比增加19.3个百分点，MIX同比提高3.01个百分点，累计产糖4243万吨（同比+870万吨）
• 印度产糖量：截至4月15日，产糖3109万吨（同比-15万吨）
• 泰国产糖量：截至4月17日，产糖877万吨（同比-230万吨）

趋势强度

• 白糖趋势强度：-1（表示偏弱）
• 强弱分类：-2为最看空，2为最看多

市场观点与建议

• 国际形势：市场在北半球23/24产量减幅低于预期与巴西24/25榨季略微减产之间徘徊，印度库存增加对原糖价格形成压力，纽约原糖价格震荡下行
• 国内形势：国内供需关系暂无明显矛盾，郑糖走势跟随原糖，但略强于原糖
• 支撑与压力位：SR2409合约支撑位为5800元/吨，压力位为6400元/吨
• 政策影响：近期发布关于调整加工贸易食糖管理措施的公告，政策偏多，可能对市场产生积极影响

风险提示与免责声明

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总结

当前白糖市场受巴西开榨预期与印度库存增加影响，国际价格震荡下行。国内供需关系尚平稳，郑糖走势跟随原糖，但略显强势。建议投资者关注巴西开榨对全球供应的影响，同时留意国内现货销售进度及政策变化。总体而言，市场仍处于偏弱状态，SR2409合约存在支撑与压力，操作需谨慎。