20260818-华泰期货-流动性专题跟踪_44页_2mb

流动性专题跟踪总结

核心内容概览

本报告由华泰期货研究院FICC组发布，分析了2026年8月18日ETF、商品期货、外汇及VIX指数期货的持仓与流动性情况，涵盖月度、周度及累计数据，旨在为投资者提供市场动态参考。

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第1章 ETF流动性

月度净流入情况

• 债券类ETF：净流入813.8亿美元
• 股票类ETF：净流入1082.7亿美元
• 商品类ETF：净流入42.7亿美元

具体商品ETF净流入情况：

• 贵金属ETF：净流入3.4亿美元
• 工业金属ETF：净流出5853万美元
• 能源ETF：净流出4.1亿美元
• 农产品ETF：净流出8749万美元

周度净流入情况

• 债券类ETF：周度净流入183.2亿美元
• 股票类ETF：周度净流入209.9亿美元
• 商品类ETF：周度净流入39.8亿美元

具体商品ETF周度净流入情况：

• 贵金属ETF：净流入24.9亿美元
• 工业金属ETF：净流入932万美元
• 能源ETF：净流入4.3亿美元
• 农产品ETF：净流出1605万美元

累计净流入情况（2013年1月至今）

• 股票ETF：累计净流入显著
• 债券ETF：累计净流入持续增加
• 商品ETF：累计净流入相对较少，但有所增长

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第2章 期货持仓

国内商品期货持仓

• 周度观察：持仓环比上升36个品种，下降24个品种
• 月度观察：持仓环比上升41个品种，下降19个品种

主要持仓变化：

• 周度持仓增加：国债、贵金属、有色、能源、化工、非金属建材、农产品
• 周度持仓减少：股指、煤焦钢矿

海外商品期货持仓

• 在美上市主要品种：周度持仓增加26.2万张
• 农林牧渔+能源+有色贵金属：周度持仓增加3.8万张
• 农林牧渔类：周度持仓减少4.2万张
• 能源类：周度持仓增加4万张
• 有色+贵金属：周度持仓增加4万张
• 美国国债：周度持仓增加21.3万张
• 美元指数：周度持仓减少2613张

具体品种持仓变化

• 低硫燃料油：持仓环比增加超过40%
• 玉米淀粉、锡、锰硅：持仓环比下降超10%
• 锌、苹果：月度持仓环比涨幅超过50%
• 铅：月度持仓环比降幅超20%
• 澳元兑美元：持仓增幅超过10%
• 牛奶：周度减仓超过10%
• 活牛：月度持仓跌幅超10%

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第3章 海外商品期货投机净多头

周度投机净多头变化

• 农林牧渔+能源+有色贵金属：净多头持仓周度增加6.2万张
• 农林牧渔板块：净多头持仓周度增加6.1万张
• 能源类：净多头持仓周度减少2.3万张
• 有色+贵金属：净多头持仓周度增加2.4万张
• 美债期货：净多头持仓周度增加12.1万张
• 美元指数：净多头持仓周度减少1090张

主要品种净多头情况

• 玉米、黄金：净多头绝对数量最多
• 4大国债期货品种：净多头量排名靠后
• 1号铜、2号棉花：净多头分位数高于95%
• 燕麦、精猪：净多头分位数较低

重要品种净多头变化

• 11号糖：净多头持仓周度增加最多
• 2Y国债：净多头持仓周度减少最多
• 10Y国债：净多头持仓月度减少最多

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第4章 外汇期货+VIX期货

外汇期货投机净多头

• 英镑兑美元：净多头周度增加1593张
• 加元兑美元：净多头周度增加5733张
• 欧元兑美元：净多头周度减少1919张
• 日元兑美元：净多头周度增加3388张

VIX指数期货

• VIX指数期货净多头：周度减少1.4万张

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关键信息总结

ETF流动性

• 股票类ETF净流入最大，商品类ETF净流入较少，贵金属ETF为唯一净流入的商品类别。
• 债券类ETF月度和周度均保持净流入，显示市场对债券资产的偏好。

期货持仓

• 国内商品期货整体持仓上升，但股指和煤焦钢矿持仓下降。
• 海外商品期货持仓上升，尤其在美上市的品种，如能源、有色、贵金属等。

投机净多头

• 美债期货投机净多头持仓增加显著，显示市场对美元资产的信心。
• 黄金和玉米期货投机净多头绝对数量最高，反映市场对这些资产的乐观预期。

外汇与VIX

• 英镑、加元和日元兑美元净多头增加，欧元兑美元净多头减少。
• VIX指数期货净多头减少，表明市场风险偏好上升，波动预期下降。

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数据来源

• 路透、彭博、Wind、华泰期货研究院

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附注

• 本报告基于公开信息，仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应自行判断并承担相应风险。
• 报告内容可能根据市场变化进行更新，敬请关注最新信息。