20210819-山西证券-每日点评_两市日内宽幅震荡_把握长期主线_3页_600kb

文档总结

核心内容

本报告为山西证券研究所发布的第122期策略研究定期报告，日期为2021年8月19日。报告分析了当日市场表现，总结了主要指数和行业指数的涨跌幅，并提出了相应的投资策略建议。同时，报告还包含了分析师信息、投资评级说明、免责声明等内容。

主要观点

市场回顾

• 主要指数表现：上证综合指数和沪深300指数下跌，深证成份指数和中小板指上涨，创业板指微涨。
• 成交量：两市成交额为12150.19亿，较前一交易日增长1.49%。
• 北向资金：今日北向资金合计流出107.83亿元，其中沪股通流出59.93亿元，深股通流出47.90亿元。
• 板块表现：综合、通信、国防军工板块涨幅居前；非银金融、银行、家用电器板块跌幅居前。

市场焦点

• 南京市江宁区禄口街道由中风险地区调整为低风险地区，标志着国内疫情逐步控制，可能对服务业消费带来积极影响。

策略建议

• 短期：市场指数宽幅震荡，成交量维持高位，北向资金流出。建议投资者关注消费、医药、信息技术等板块。
• 长期：A股整体估值处于低位，科技行业高增长，消费题材仍有回暖空间，指数有望长期震荡向上。

关键信息

推荐板块

1. 医药板块：

   • 估值处于低位，基金仓位保持高位。
   • 长期增长逻辑强劲，震荡后有望迎来中期反弹。
   • 重点关注创新药和消费医疗板块。

2. 家电板块：

   • 保持较强韧性，建议持续关注。
   • 原因包括房地产后周期逻辑释放和国家稳定价格政策效果显现。

3. 信息技术相关软硬件和设备题材：

   • 特别关注半导体板块。
   • 数字经济智能应用的增长将推动半导体行业整体发展。
   • 半导体业绩兑现和指数调整提供了介入机会，未来上涨空间较大。

数据支持

• 多因子策略1.0：截至8月16日，累计收益18.32%，相对沪深300收益28.4%。
• 短期波动率：附有图表显示短期波动率变化。

风险提示

• 宏观经济风险：可能不及预期。
• 行业风险：抱团标的业绩不达预期，相关政策扶持不及预期。
• 外部风险：中美外交关系恶化。
• 短期风险：大宗商品价格上涨过快带来的监管风险，以及持续通胀对美联储货币政策预期的影响。

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对强于市场表现20%以上。
  • 增持：相对强于市场表现5%以上。
  • 中性：相对市场表现在-5%~+5%之间波动。
  • 减持：相对弱于市场表现5%以下。
• 行业投资评级：
  • 看好：行业超越市场整体表现。
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平。
  • 看淡：行业弱于整体市场表现。

分析师信息

• 策略分析师：麻文宇CFA，执业登记编码：S0760516070001，电话：010-83496336，邮箱：mawenyu@sxzq.com。
• 策略研究助理：翟子超FRMCFA，电话：13681033618，邮箱：zhaizichao@sxzq.com。

公司信息

• 山西证券股份有限公司：
  • 地址：太原市府西街69号国贸中心A座28层；北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心七层。
  • 官网：http://www.i618.com.cn
  • 电话：0351-8686981（太原）；010-83496336（北京）

免责声明

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