20220509-财通证券-锂电新能车行业周度投资策略_前驱体价格下降_宁德时代与整车厂完成调价_19页_707kb

证券研究报告总结

核心内容概述

本报告分析了近期新能源车及锂电池行业市场表现、产业链价格变化、行业动态及重点公司公告，旨在为投资者提供投资建议和风险提示。

主要观点

• 市场行情回顾：上周电力设备板块整体下跌2.36%，上证指数、深成指、创业板均出现不同程度下跌。锂电新能源车板块中，部分子行业如锂电电解液微涨，而多数子行业下跌，其中锂电正极材料跌幅最大。
• 重点个股表现：本周涨幅前五的个股包括八方股份（+5.76%）、神力股份（+13.61%）、ST时万（+10.19%）、天能股份（+10.08%）及贝特瑞（+5.24%）。
• 产业链价格跟踪：多数原材料价格保持稳定，但三元正极材料523型价格下降2.78%，前驱体价格也出现小幅下跌。
• 行业新闻动态：宁德时代与整车厂完成调价，预计二季度发布麒麟电池；宝马集团Q1营收增长16.3%；博世进军氢能源领域；奇瑞新能源在五一天猫汽车品类订单中表现优异；大众集团Q1营收增长0.6%，营业利润增长显著。
• 重点公司公告：多家公司发布回购股份公告，如亿纬锂能、八方股份、天赐材料等，同时恩捷股份在美国投资建设锂电池隔离膜项目，德方纳米完成部分限制性股票回购注销。

关键信息

市场表现

• 电力设备板块：上周报收8,500.98点，下跌2.36%
• 上证指数：3,001.56点，下跌1.49%
• 深圳成指：10,809.88点，下跌1.92%
• 创业板：2,244.97点，下跌3.20%

产业链价格

• 三元正极材料523型：35万元/吨，跌幅2.78%
• 三元正极材料622型：37.8万元/吨，持平
• 磷酸铁锂正极材料：16万元/吨，持平
• 电解液价格：动力型11.50万元/吨，持平
• 六氟磷酸锂：电池级38.50万元/吨，跌幅7.23%
• 碳酸锂：电池级46.75万元/吨，持平

行业新闻

• 宁德时代：与整车厂完成调价，预计二季度发布麒麟电池，预计三元与磷酸铁锂电池出货量四六开
• 宝马集团：Q1营收增长16.3%，得益于在华合资企业整合
• 博世：计划开发氢电解部件，投资近5亿欧元，助力绿氢发展
• 奇瑞新能源：斩获五一天猫汽车品类订单NO.1，销量达12,765台
• 大众集团：Q1营收达627亿欧元，同比增长0.6%，营业利润增长75.7%
• Group14：获得4亿美元融资，保时捷领投，用于硅基负极材料项目

公司公告

• 德方纳米：完成部分限制性股票回购注销，涉及19,872股
• 亿纬锂能：发布回购进展公告，拟回购股份金额1.5亿至3亿元
• 恩捷股份：在美国投资建设锂电池隔离膜工厂，总投资约9.16亿美元
• 天赐材料：投资建设30万吨锂电池电解液改扩建和10万吨铁锂电池拆解回收项目，总投资133,182万元
• 八方股份：累计回购36,700股，占总股本0.03%
• 中国宝安：下属子公司与中伟股份签署战略合作框架协议
• 杉杉股份：4月份提供2.4亿元担保
• 大洋电机：累计回购494.68万股，占总股本0.21%
• 国轩高科：拟回购股份金额2亿至4亿元，回购价格不超过45元/股

投资建议

• 储能系统，电芯一体化：推荐 德赛电池（000049.SZ）
• 动力电池：推荐 亿纬锂能（300014.SZ）

风险提示

• 新产品销售不及预期
• 行业竞争加剧
• 原材料成本上升

表格摘要

表1：重点公司投资评级

图表目录

• 图1：A股各行业近一周涨跌幅
• 图2：锂电新能源车板块近一周涨跌幅
• 图3：正极材料三元价格走势
• 图4：正极材料-锂价格走势
• 图5：负极材料价格走势
• 图6：隔膜价格走势
• 图7：电芯价格走势
• 图8：电解液价格走势
• 图9：碳酸锂，氢氧化锂价格走势

其他信息

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