20240104-金石期货-油脂_能源大幅反弹_油脂止跌震荡_3页_987kb

油脂市场总结

国际方面

• 马来西亚棕榈油生产下降：12月预估产量减少10-14%，出口量大幅减少439%，抑制价格上涨。
• 巴西天气利好大豆作物：阵雨有助于作物鼓粒，但干燥天气逐步恢复，预计丰产预期增强。
• 国际原油反弹：油价上扬限制植物油市场下跌，但整体油脂市场缺乏持续上行动力。

国内方面

• 需求疲软：下游消费维持低迷。
• 库存高企：数据显示，截至第52周，三大油脂（豆油、棕榈油、菜油）商业库存达22284万吨，同比下降增幅巨大，反映供应压力大。
• 价格展望：供应格局宽松，需求偏弱，预计油脂价格重心将进一步下移。

总体观点

油脂市场受到供应和需求双重压力，国际表现疲软，国内库存和需求问题突出，总体趋势偏向下行。