2017-化工行业周报：高纯溅射靶材领先企业IPO，打破欧美技术垄断未来发展值得关注_23页_1mb

报告摘要

化工行业周报总结

核心内容

2017年6月12日发布的化工行业周报指出，化工行业整体表现优于沪深300指数，但年初至今累计下跌，显示行业仍面临一定压力。报告重点推荐了多家化工企业，认为其在行业景气度提升、技术突破及政策支持下，未来具有较大发展潜力。

主要观点

行业整体表现：化工板块在上周上涨3.90%，跑赢同期沪深300指数1.21个百分点。年初至今累计下跌6.71%，跑输沪深300指数10.24个百分点。
行业趋势：部分子行业受益于下游应用驱动，供给收缩加快，整体盈利能力有望改善。因此，报告维持化工行业“推荐”评级。
技术突破与市场拓展：多家企业通过技术突破、产能扩张和市场拓展，提升了行业竞争力。特别是高纯溅射靶材企业江丰电子，成功打破欧美技术垄断，进入苹果核心供应链，未来成长性被看好。
政策与环保影响：环保政策趋严及供给侧改革推动部分行业（如钛白粉、氯碱、制冷剂等）产能收缩，价格上行，从而提升企业盈利空间。
产业链优化：部分企业通过并购、定增等方式拓展产业链，提升综合竞争力和盈利能力。

关键信息

重点推荐公司及逻辑

公司名称	证券代码	投资逻辑
赞宇科技	002637.SZ	油脂化学品和表面活性剂产能占市场份额1/3以上，提价预期强；收购承诺业绩，EPS预计0.44、0.69、0.90元，维持“买入”评级。
鸿达兴业	002002.SZ	PVC/烧碱量价齐升带动业绩增长，定增拓展产业链，EPS预计0.42、0.50元，给予“买入”评级。
滨化股份	601678.SH	环保督查推动环氧丙烷和烧碱价格上涨，EPS预计0.39、0.43元，给予“增持”评级。
龙佰利	002601.SZ	钛白粉行业景气度提升，供给侧改革和环保因素推动价格上涨，EPS预计1.20、1.35、1.44元，维持“买入”评级。
天赐材料	002709.SZ	国内少数同时生产六氟磷酸锂和电解液的企业，成本优势明显，EPS预计1.54、1.74元，维持“买入”评级。
上海新阳	300236.SZ	半导体电子化学品及设备龙头，技术优势明显，EPS预计0.46、0.60元，维持“买入”评级。
江化微	603078.SH	湿电子化学品龙头企业，持续技术突破，EPS预计1.22、1.56、2.07元，维持“买入”评级。
巨化股份	600160.SH	氟化工行业龙头，产业链完善，EPS预计0.54、0.64、0.78元，给予“买入”评级。
蓝帆医疗	002382.SZ	PVC手套行业龙头，受益于美元升值和原材料成本下降，EPS预计0.51、0.68、0.79元，维持“买入”评级。
华鲁恒升	600426.SH	尿素和肥料业务仍是业绩主要来源，成本优势明显，EPS预计0.77、0.90元，给予“买入”评级。
金禾实业	002597.SZ	食品添加剂及化工产品量价齐升，EPS预计1.79、2.17、2.34元，维持“买入”评级。
三力士	002224.SZ	转型量子通信业务，EPS预计0.68、0.95元，维持“买入”评级。
雪人股份	002639.SZ	参与燃料电池产业链，技术优势明显，EPS预计0.21、0.34元，维持“买入”评级。
富瑞特装	300228.SZ	储氢材料进入大试阶段，技术领先，EPS预计0.40、0.49元，维持“增持”评级。
当升科技	300073.SZ	高镍三元材料龙头，受益于新能源汽车发展，EPS预计0.89、1.34元，维持“买入”评级。
万润股份	002643.SZ	OLED材料龙头企业，全产业链布局，EPS预计1.32、1.80元，维持“买入”评级。
道氏技术	300409.SZ	湿电子化学品技术突破，EPS预计0.80、1.02元，维持“买入”评级。

行业动态

中石化丁苯橡胶进入汽车大灯配套行业：通过拓展销售渠道，实现新市场应用。
环保政策推动产能收缩：如钛白粉、氯碱、制冷剂等行业，受环保政策影响，产能逐步减少，价格上涨。
技术突破与市场拓展：部分企业通过技术突破进入高端市场，如江丰电子、上海新阳、万润股份等。

风险提示

政策落地不及预期：相关政策未能按预期实施可能影响行业发展。
同行业竞争加剧：行业竞争加剧可能压缩企业利润空间。
项目进展不及预期：部分企业投资项目的进展可能影响其未来盈利预期。

投资建议

报告维持化工行业“推荐”评级，认为部分子行业受益于下游应用驱动，同时供给收缩加快，盈利能力有望改善。重点推荐的公司包括赞宇科技、鸿达兴业、滨化股份、龙佰利、天赐材料、上海新阳、江化微、巨化股份、蓝帆医疗、华鲁恒升、金禾实业、三力士、雪人股份、富瑞特装、当升科技、万润股份、道氏技术等，均给予“买入”或“增持”评级。

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