20230424-中泰期货-纯碱玻璃周报_纯碱玻璃走势继续分化_盘面急跌急涨后或有企稳_25页_2mb

纯碱与玻璃市场周报分析（2023年4月24日）

一、纯碱市场概况

纯碱09合约本周大幅下跌，主因远兴能源点火预期下供需转弱，叠加碱厂累库及市场情绪偏弱。数据显示，纯碱开工率处于高位且产能利用率接近饱和，产量小幅增长；需求端玻璃点火一条880吨产线，但整体需求驱动不足；库存持续累库，重质碱库存达1851万吨，轻质碱2017万吨。现货价格阴跌，华北重质碱价格至3150元/吨，基差走阔，期现价差扩大至贴水现货约600-700元/吨。

二、玻璃市场概况

玻璃市场本周呈现分化，01合约连续上涨，而纯碱盘面仍跌势明显，两者价差收缩至419元/吨。玻璃主产区产销数据向好，库存加速去化，沙河区域企业去库达7周，现货价格持续上调，幅度超150元/吨；浮法玻璃复产线增加，产量环比增长0.32%，当前利润已转正。

三、核心逻辑与观点

1. 纯碱：短期或随远兴能源点火预期企稳反弹，但若装置正常投产将再度承压，建议观望为主，警惕点火消息扰动。
2. 玻璃：短期上涨空间有限，需关注产销数据变化；中长期在政策驱动下仍有支撑，但需防范宏观情绪回落风险。

四、风险提示

• 纯碱：远兴能源投产推迟或加速，宏观情绪波动；
• 玻璃：下半年房地产销售数据大幅回落，成本端能源价格波动。

注：报告基于Wind、隆众资讯数据，个人观点不代表正式报告，投资前请结合自身风险承受能力独立判断。