20160411-联讯证券-2016年4月开放式基金精选_反弹非坦途_基金配置以静制动_11页_569kb

2016年4月基金配置建议总结

核心内容

2016年4月，市场整体呈现反弹迹象，但不确定性依然存在。分析师郭佳楠认为，虽然宏观经济有所回暖，但消费、工业增加值增速回落，通胀预期和信用风险可能对市场造成扰动。因此，建议投资者以静制动，采取稳健的配置策略。

主要观点

• 宏观经济：稳增长政策效果显现，制造业PMI回升，固定资产投资增速反弹，工业企业利润同比上涨，但消费和工业增加值增速仍呈回落趋势。
• 货币政策：美联储加息预期放缓，外汇储备止跌回升，央行通过MLF操作引导利率下行，预计短期债市将震荡。
• 市场风险：通胀数据可能对政策预期带来扰动，信用风险频繁暴露，市场波动可能加大。
• 基金配置建议：
  • 权益类产品：优选仓位适中、行业配置均衡、中长期业绩稳健的混合型基金，同时关注成长风格产品和受益于价格上涨的行业。
  • 固收类产品：建议关注纯债及一级债基，对于风险承受能力较强的投资者，可适度配置二级债基，以把握股市回暖带来的收益提升。
• 组合推荐：针对不同风险偏好，推荐积极型、稳健型、保守型三类组合，其中稳健型组合权益类配置40%，固收类配置60%。

关键信息

一、3月市场回顾

• A股市场：整体上涨，非银金融、电气设备、国防军工、计算机等板块涨幅较大。
• 债市表现：中债综合全价指数上涨0.30%，中债国债总全价指数上涨0.99%，信用债指数下跌0.80%。
• 基金池表现：权益类产品基金池净值全部上涨，其中申万菱信量化小盘、万家精选等表现突出；固收类产品基金池中部分产品收益低于同业平均。

二、4月基金池推荐

（一）权益类基金池推荐

推荐理由：

• 兴全趋势投资：平衡风格，风险控制能力强，长期业绩优异。
• 申万菱信量化小盘：小盘价值风格，业绩表现抢眼，重点关注房地产业、公用事业等。
• 广发稳健增长：平衡型基金，收益稳健，行业配置均衡。
• 万家精选：偏股型基金，业绩优异，仓位调整灵活。
• 交银定期支付双息平衡：平衡配置，收益波动较低，重点配置批发零售和信息技术业。
• 诺德成长优势：注重成长性，行业配置均衡，业绩弹性高。
• 金鹰红利价值：灵活配置型，长期收益领先，注重传统与新兴行业的平衡。
• 华安逆向策略：关注价值被低估的股票，震荡市中表现突出，重点配置新兴消费和新技术领域。

（二）固收类产品基金池推荐

推荐理由：

• 广发聚财信用A：一级债基，信用债配置比例高，业绩表现优异。
• 长信利丰：二级债基，信用债配置下调，金融债配置上调，股票仓位下调。
• 汇添富高息债A：纯债基金，配置可转债比例上升，基金经理经验丰富。
• 易方达安心回报A：二级债基，固定收益类配置比例高，股票仓位小幅上升。
• 工银瑞信货币：货币市场基金，流动性好，收益稳定。
• 南方现金增利A：货币市场基金，资产规模大，收益表现优异。

三、月度组合推荐

具体推荐：

• 积极型组合：包括华安逆向策略、申万菱信量化小盘、广发聚财信用A。
• 稳健型组合：包括兴全趋势投资、易方达安心回报A、广发稳健增长。
• 保守型组合：包括南方现金增利A、工银瑞信货币。

四、风险提示与免责声明

• 市场波动可能加大，需关注通胀和信用风险。
• 基金配置建议仅供参考，投资者应根据自身情况独立决策。
• 报告内容基于公开信息，不构成买卖建议，联讯证券不承担法律责任。

总结

2016年4月，市场具备反弹基础，但需谨慎应对不确定性。建议投资者根据自身风险偏好选择不同的基金配置策略，优选稳健型基金和成长型基金，同时关注固收类产品的稳定收益。