20170925-东吴证券-通信运营_中国国际信息通信展览会即将召开_关注5G_光通信_物联网投资机会_12页_720kb

中国国际信息通信展览会总结

核心内容

2017年中国国际信息通信展览会即将召开，聚焦5G、光通信、物联网等前沿领域。当前通信行业表现强劲，行业指数跑赢大盘，主要得益于5G和光通信子板块的带动。5G板块因政策支持和招标进展等因素，表现尤为突出。

主要观点

• 行业趋势向好：通信行业Q2利润水平有所改善，前期超跌个股受益于业绩支撑，行业整体呈现上涨态势。
• 政策与事件推动：国家将5G列为重要战略，中移动NB宏站招标结果发布，国内厂商（华为、中兴）占据主导地位，显示我国在5G产业链中的竞争力增强。
• 技术进展显著：华为完成5G技术研发试验第二阶段核心网测试，推动5G部署进程，体现我国在5G标准制定和技术研发上的领先地位。
• 物联网加速落地：NB-IoT网络建设稳步推进，为物联网行业提供基础设施支持，推动其进一步发展。
• 投资方向明确：建议关注5G、物联网、光通信等方向，相关企业具备良好的成长潜力和盈利能力。

关键信息

重点推荐个股

行业动态

国内动态

• 中国电信人事变动：刘爱力任中国电信总经理，推动5G发展。
• 中国移动NB宏站招标：华为、中兴占据主导地位，中标份额超80%。
• 中国联通物联网采购：启动通用硬件及虚拟化层集中采购，推动物联网发展。
• IDC建设与云计算：多家公司推进IDC项目，受益于数据流量增长。
• 上市公司动态：包括股份质押、回购、减持、激励计划等，反映市场信心与资本运作情况。

国际动态

• 5G技术合作：高通与诺基亚合作推进5G NR技术。
• 智能路灯市场：预计2026年全球智能路灯市场规模将达695亿美元。
• HTML5标准更新：万维网联盟将DRM保护纳入HTML5建议标准。
• 亚马逊云服务改革：从按小时计费改为按秒计费，提升灵活性。
• Facebook入华准备：可能于2018年进入中国市场，正在进行前期布局。

风险提示

• 行业增速放缓风险
• 资费下滑加速风险

投资建议

短期来看，通信行业仍具备较强上涨动力，中长期则看好5G、光通信及物联网的发展前景，建议关注相关投资机会。

附录：相关研究

1. 东吴通信周报：云网协同成发展大势，持续关注物联网、云计算、大数据及网络安全相关投资机会-20170911
2. 东吴通信周报：物联网部署持续发力，华为云战略火力全开，建议关注相关投资机会-20170904
3. 东吴通信周报：国务院发布信息消费升级指导意见，关注5G及国企改革相关投资机会-20170828
4. 通信行业周报：联通混改和物联网持续推进，继续关注国企改革及物联网相关投资方向-20170814

投资评级

• 公司投资评级：

  • 买入：个股涨跌幅相对大盘在15%以上
  • 增持：个股涨跌幅相对大盘介于5%与15%之间
  • 中性：个股涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间
  • 减持：个股涨跌幅相对大盘介于-15%与-5%之间
  • 卖出：个股涨跌幅相对大盘在-15%以下

• 行业投资评级：

  • 增持：行业指数相对强于大盘5%以上
  • 中性：行业指数相对大盘-5%与5%之间
  • 减持：行业指数相对弱于大盘5%以上

免责声明

本报告仅供东吴证券客户使用，不构成投资建议，公司不承担因使用本报告而产生的任何损失责任。报告内容基于公开信息，力求准确但不保证其完整性。如需引用或转载，需征得东吴证券研究所同意，并注明出处。