20220731-首创证券-有色行业周报_国内外宏观环境回暖_工业金属有望继续修复_21页_2mb

报告摘要

有色行业周报总结

核心内容概览

本周有色金属行业整体表现回暖，市场指数涨幅为-0.51%，而有色板块整体涨幅为1.25%，相对大盘收益为1.76%。其中，钨、铝、贵金属、铅锌、铜等子板块表现突出，分别上涨11.80%、5.31%、5.04%、2.25%和1.38%。相比之下，镍钴锡锑、锂和其他稀有金属板块则有所下跌，跌幅分别为-4.08%、-2.50%和-1.37%。

主要观点

工业金属有望继续修复

宏观环境改善：本周政治局会议强调保持经济社会稳定，美联储加息75bp符合预期，并释放放缓加息信号，美元指数走弱，为金价提供支撑，同时国内基建和房地产政策支持，有助于改善工业金属需求。
铝价反弹：国内铝型材企业PMI低于荣枯线，但房地产保交付政策推动建筑型材需求改善，国内产能释放使铝价反弹。
铜价修复：智利Codelco重启部分项目，但供应风险仍存，进口铜精矿加工费TC下滑，国内去库迅速，支撑铜价反弹。
锂价维持高位：四川地区产能恢复，盐湖端满产，锂矿资源紧张，锂价维持高位运行。
镁价企稳：镁价下降趋势放缓，下游需求稳定，工厂检修增加，镁价或震荡上行。

重点推荐个股

铝板块：天山铝业、神火股份、云铝股份
锂板块：天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业、融捷股份、永兴材料
贵金属：赤峰黄金、中金黄金、山东黄金、银泰黄金
其他：云海金属、三祥新材

关键信息

行情数据

本周涨幅：
- LME铜：6.34%
- SHFE铜：6.47%
- LME铝：0.28%
- SHFE铝：4.60%
- LME铅：0.94%
- SHFE铅：1.22%
- LME锌：10.34%
- SHFE锌：6.20%
- LME锡：-0.19%
- SHFE锡：1.87%
- LME镍：7.59%
- SHFE镍：2.43%
领涨个股：
- 宏创控股：上涨35.03%
- 鑫铂股份：上涨31.93%
- 精艺股份：上涨24.58%
- 永茂泰：上涨20.51%
- 众源新材：上涨18.12%
领跌个股：
- 索通发展：下跌-8.45%
- 安宁股份：下跌-6.81%
- 屹通新材：下跌-5.37%
- 华友钴业：下跌-5.04%
- 赣锋锂业：下跌-4.39%

行业要闻

CaledoniaMining收购金矿项目：同意收购津巴布韦的Bilboes金矿项目，交易价值约5330万美元。
Persana启动稀土精炼厂建设：在英国亨伯自由港启动Saltend稀土加工中心建设，是十多年来首个大型稀土分离设施。
特斯拉投资电池材料厂：计划投资35亿美元在内华达州建电池材料厂，由Redwood Materials执行。
通用签署氢氧化锂协议：与LG化学和Livent签署多年期协议，确保电池原材料供应，目标2025年电动车产能达100万辆。
Trevali's Perkoa矿山或将重启：因遇难者遗体已被找到，矿山或将恢复生产。
韩系电池厂商转向磷酸铁锂：LG新能源计划2023年在LG中国工厂生产磷酸铁锂电池。
USCM收购稀土项目：在蒙大拿州和爱达荷州获得两个稀土项目高达75%的股份。
环保组织要求特斯拉暂停印尼镍计划：因ESG审查，要求特斯拉停止对印尼镍行业的直接投资。
LG新能源扩建欧洲工厂：寻找在欧洲建立专用电池工厂，主产圆柱形电池。

重点公告

西藏矿业：控股子公司中标西藏扎布耶盐湖电池级碳酸锂项目。
万邦德：拟收购康臣药业29.50%股份，预估每股价格9.17元。
华友钴业：参与广西时代锂电新材料基金，持股31.3181%。
众源新材：非公开发行A股股票，募资不超过73,000万元。
五矿稀土：预计新增日常关联交易金额8,000万元。
山东黄金：非公开发行A股方案获山东省国资委批准。
中洲特材：2022年上半年净利润增长55%-70%。
银河磁体：拟公开拍卖控股子公司股权，底价884.96万元。
和胜股份：非公开发行A股股票，新增股份14,682,962股，发行价20.04元/股。
丽岛新材：2022年上半年净利润增长1.14%。
中色股份：新增日常关联交易预计金额约2.57亿元。
楚江新材：控股子公司投资建设碳化钽项目。
铜陵有色：下属公司投资建设年产1.5万吨电子铜箔项目。

风险提示

地缘政治冲突
经济衰退
疫情扩散

评级说明

股票投资评级：
- 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上
- 增持：相对沪深300指数涨幅5%-15%
- 中性：相对沪深300指数涨幅-5%至5%
- 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上
行业投资评级：
- 看好：行业超越整体市场表现
- 中性：行业与整体市场表现基本持平
- 看淡：行业弱于整体市场表现