20250721-东吴证券-公用事业行业跟踪周报_甘肃容量电价回收固定成本100_绿电运营商迎反转_23页_1mb

报告摘要

核心观点：甘肃实施330元/KW·年容量电价，固定成本回收率达100%，超出国家发改委不低于50%的要求；绿电行业随着消纳、电价补贴等问题的解决迎来增长机会。
行业数据：
- 用电量：2025年1-5月全社会用电量同比+3.4%，增速环比提升；第三产业用电增长较快至+6.8%。
- 发电量：火电和水电增速仍为负，光伏和风电新装机同比增速分别为+150%和+134%，新能源电力装机持续高增长。
- 电价：2025年7月电网代购电价同比下降3%，火电成本受煤价上涨影响。
- 水电：三峡水电量同比下降，但未来电价趋势向上。
投资建议：
- 光伏充电：推荐【南网能源】、【朗新股份】等。
- 火电：推荐京津冀火电，如【建投能源】等。
- 水电：重点推荐【长江电力】。
- 核电：推荐【中国核电】、【中国广核】，成长确定性高。
- 绿电：推荐解决历史问题的【龙净环保】，及新能源运营商【龙源电力H】、【三峡能源】等。

展开完整摘要

试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载