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2024年前三季度中国贸易行业研究报告摘要

一、行业运行状况

1. 进出口总额稳定增长
   2024年前三季度，中国进出口贸易总额稳步增长：人民币计价总值32.33万亿元（增长5.3%），美元计价总值4.55万亿美元（增长3.4%）。出口增速明显优于进口增速，9月美元计价出口同比增24%，创历史新高；进口同比降幅扩大至-23%。

2. 贸易结构优化

   • 出口：机电产品主导地位增强。前三季度机电产品出口占总额59.3%，其中高端装备出口增长43.4%。传统劳动密集型产品占比降至16.8%。
   • 进口：大宗商品需求旺盛，原油、金属矿砂进口量同比超40%，但受国内地产疲软影响，高端制造业零部件进口增速放缓。

3. 市场主体变化
   私营企业进出口占比达55%，较上年提升21个百分点，外资企业进口增长94%，国企增长1.1%。

二、政策变化与风险点

1. 出口退税率调整
   财政部于2024年12月起取消铝材、铜材等产品退税率，下调成品油、光伏产品退税率至9%，加剧低端产能出清压力。

2. 短期市场利好与长期风险并存

   • 美元贬值推动出口回暖，四季度补库存需求或刺激订单；
   • 特朗普当选后关税政策不确定性上升，可能在2025年抑制中国出口；
   • 技术封锁趋紧将影响高附加值产业，东南亚替代风险增加。

三、风险展望

• 汇率波动：前三季度人民币先贬后升，升值压力加大出口利润空间；
• 地产拖累：基建投资低迷（前三季度增速4.1%）抑制大宗商品需求；
• 地缘波动：三大宗商品价格持续震荡，中小贸易企业经营压力加重。